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뷰티테크 기업 에이피알(278470)이 지난해 호실적에 힘입어 최근 한 달 동안 가파른 주가 상승세를 이어가는 가운데 현재 주가보다 무려 30% 높은 수준의 목표주가를 제시한 증권사 보고서도 나왔다.

하나증권은 3월11일 발간한 보고서에서 에이피알의 목표가를 8만 8000원으로 신규 제시했다. 이날 에이피알은 전 거래일 대비 0.77% 오른 6만 5800원에 거래를 마쳤는데, 하나증권이 제시한 목표가는 이보다 약 33.7% 높은 수준이다.

에이피알은 지난해 2월 공모가 25만 원으로 상장해 같은 해 7월 5대1 액면분할을 진행했다. 액면분할 후 에이피알 목표가가 상장 후 최고가인 8만 500원보다 높게 제시된 건 이번이 처음이다. 메리츠증권도 이날 보고서에서 에이피알의 목표가를 8만 4000원으로 신규 제시했다.

국내 증권사들은 지난달 10일 에이피알이 잠정 실적을 공개한 이후 앞다퉈 에이피알의 목표가를 상향 조정하고 있다. 같은 달 11일 미래에셋증권(006800)이 기존 6만 원에서 6만 5000원으로 목표가를 높여 잡은 뒤 흥국증권(6만 8000원), 키움증권(039490)(7만 6000원), 유안타증권(003470)(7만 7000원) 등도 당시 주가 대비 20~25% 높은 수준의 목표가를 제시했다.

에이피알은 지난해 매출 7228억 원, 영업이익 1227억 원을 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 각각 38%, 17.7% 증가한 수치다. 특히 4분기 매출이 역대 최대 규모인 2442억 원(영업이익 396억 원)으로 잠정 집계됐는데, 해외 매출이 전년 동기 대비 약 135% 늘어난 덕분이다.

박은정·김다혜 하나증권 연구원은 “에이피알은 올해 해외에서 75%, 특히 북미에서 100%의 압도적 성장을 기록할 것으로 예상되는데 이는 희소한 고성장 사례로 평가된다”고 분석했다. 하나증권은 올 에이피알이 매출 9900억 원, 영업이익 1800억 원을 달성할 것이라 전망했다.

다만, 에이피알의 주가가 단기간에 빠르게 올랐다는 점은 신규 투자 진입에 부담요인으로 작용할 것으로 보인다. 주가는 실적이 발표됐던 지난달 10일(4만 8350원)부터 이날까지 36.1% 올랐는데 기관과 외국인이 주가 상승을 견인했다. 기관과 외국인은 전날까지 각각 559억 원, 69억 원어치를 순매수했다. 개인은 654억 원을 순매도했다. 오는 31일 공매도가 전면 재개될 경우 주가 하락 가능성을 배제하기 어렵다.

3월11일 보고서를 통해 메리츠증권 박종대 연구원은 에이피알이 올해 일본에서만 700억 원 이상의 매출을 올릴 것으로 전망하며 글로벌 유통망 확장 성과가 지속될 것이라고 분석했다.

에이피알은 지난해 4분기 매출을 전년 동기 대비 61% 증가시키는 압도적인 성과를 기록했고, 이는 글로벌 유통망 확장의 성과이다. 박 연구원은 "특히 해외매출 비중이 64%로 전년 동기 대비 20%포인트 상승했다는 점이 고무적이다"며 "미국을 중심으로 B2B 분야의 가파른 성장이 추가적인 성장 여력을 높이고 있다"고 설명했다.

에이피알은 2022년 B2B 매출이 45억 원에서 지난해 600억 원으로 크게 증가했으며, 2025년에는 (지난해의) 3배 이상 증가할 것으로 예상된다. 올해 에이피알은 일본 매출이 700억 원 이상, 미국 매출은 3000억 원 이상, 해외 B2B 매출은 1200억 원 수준을 달성할 가능성이 높다.

또한 에이피알은 유럽 진출을 본격화하고 있으며, 주요 제품에 대한 CPNP 등록을 완료하면서 유럽 27개국 모두 진출이 가능해졌다. 박 연구원은 "1분기 매출은 4분기보다는 떨어질 수 있다. 4분기 블랙프라이데이 효과가 컸기 때문"이라고 분석하며 "1분기 매출을 연간 저점으로 보고 점진적으로 분기 매출이 증가하는 모습이 기대된다"고 전했다.

지난해 4분기 에이피알의 매출액은 2442억 원으로 전년 동기 대비 60.6% 증가했고, 영업이익은 396억 원으로 15.4% 늘었다. 지난해 연 매출액은 7228억 원으로 전년 대비 38%, 영업이익은 1227억 원으로 30.2% 증가했다.

글로벌 뷰티 기업 에이피알이 유럽 현지 유통사를 대상으로 ‘메디큐브’와 ‘에이프릴스킨’ 화장품 및 뷰티 디바이스를 대량 공급하며 유럽 전역에 본격적인 판매를 개시했다.

에이피알은 2월27일 자사 대표 뷰티 브랜드 메디큐브와 에이프릴스킨 화장품 총 22종 및 메디큐브 에이지알(AGE-R) 뷰티 디바이스 ‘부스터 프로’의 유럽 수출을 진행한다고 밝혔다. 에이피알은 지난해부터 영국을 비롯해 스페인, 핀란드 등 유럽 현지 유통 업체들과 계약을 맺고 제품을 공급해 왔으며, 올해는 동유럽, 북유럽에 거점을 둔 유통사와의 추가 계약 등을 늘려가며 판매처를 유럽 전역으로 확대하고 있다.현재 유럽 시장은 동유럽과 북유럽 국가들을 중심으로 한국산 화장품 수출액이 빠르게 증가하며 K뷰티의 또다른 글로벌 거점이 될 잠재력을 보이고 있다. 2023년 대비 2024년 성장률 순으로 정리한 대한화장품산업연구원(KCII) 자료에 따르면 폴란드(144.1%), 벨라루스(131.6%) 등 동유럽과 덴마크(110.5%), 핀란드(66%)등의 북유럽, 독일(46.7%), 스페인(43.2%) 등 서유럽까지 유럽 전반에 걸쳐 K뷰티는 높은 성장세를 보이고 있다.또한 에이피알의 이번 수출 물량에서는 화장품이 대량 발주되며 빠르게 위상이 상승하는 한국산 화장품의 인기를 실감케 했다. 메디큐브의 전통 인기 제품 ‘제로모공패드’부터 서구권 소비자들에게 큰 인기를 끌고 있는 ‘콜라겐 나이트 랩핑마스크’, ‘콜라겐 젤리 크림’, ‘딥 비타 씨 캡슐 크림’ 등의 제품이 높은 발주량을 기록했다. 이 밖에 유럽 관계자들은 에이프릴스킨의 캐로틴 라인과 에이피알의 대표 뷰티 디바이스 ‘부스터 프로’에도 높은 관심을보였다.에이피알은 미국 등 글로벌 시장에서 거둔 성공적인 사업 실적을 바탕으로 해외 B2B 사업 모델 기반 유럽 시장 공략에도 총력을 다할 방침이다. 지난 1월 CES 2025 참가 이후 해당 행사에 참여했거나, 소식을 접한 유럽 현지 유통사들의 질의가 이어지고 있는 만큼, 현지 내 매출 전망은 밝다는 것이 에이피알의 설명이다. 특히 이커머스나 뷰티 편집숍 등의 기존 판매 채널 외에 백화점 등 전통과 규모를 자랑하는 유통 채널 역시 K뷰티에 큰 관심을 보이고 있어 향후 유럽발 실적은 우 상향할 가능성이 높다.에이피알 관계자는 “유럽은 지리적으로나 경제적으로나 유로존으로 통합되어 있어 시장 내 영향력을 높일 수 있다면 안정적인 매출처로 자리매김이 가능한 곳”이라며 “K뷰티가 빠르게 성장 중인 유럽에서도 에이피알의 화장품과 뷰티 디바이스의 위상을 높여가겠다”고 밝혔다.

중국이 5월께 '한한령'(한류 제한령)을 해제할 수 있다는 가능성이 커지면서 K-뷰티를 이끄는 주역인 중소 화장품사들이 기대감을 키우고 있다.

2월26일 중국 관영 신화통신에 따르면 중국 국무원 판공청은 최근 외국계 기업과 민영 기업에 대한 규제를 풀겠다는 내용의 '2025년 외자 안정 행동 방안'을 발표했다.

중국의 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의 준비 기구인 '중국아태협력중심'은 내달 한국에 문화사절단을 파견할 예정이다. 또 시진핑 중국 국가주석은 중국을 찾은 우원식 국회의장에 한중관계의 안정성 유지를 강조하기도 했다.

8년 만에 한중간 관계 변화 조짐이 감지되자 중소 화장품 사들은 한한령 해제에 따른 수혜를 기대하고 있다.

특히 과거 화장품 대기업들이 중국향을 앞세워 성장했던 것과 달리 최근에는 K-뷰티의 제2 전성기를 이끄는 중소형 브랜드의 중국 시장 확대 기대감이 높다.

중소벤처기업부가 발표한 지난해 중소기업 수출 1위 품목은 화장품으로 수출액은 68억 달러다. 전년과 비교하면 27.7% 증가했으며, 중소기업 수출 단일 품목으로는 처음 60억 달러를 넘었다. 중기부도 이에 올해 중소 K-뷰티 기업의 해외 진출을 적극 지원하고 있다.

다만 그간 한한령 영향으로 중국보다는 북미나 동남아 등의 시장으로의 진출과 지원이 활발하게 이뤄져 왔다. 그러나 업계는 세계 2위 규모의 중국 시장 성장성을 여전히 높게 평가하고 있다. 글로벌 시장조사업체 스태티스타에 따르면 2023년 기준 중국의 뷰티 시장 규모는 672억 달러(98조 원)다.

무섭게 성장 중인 에이피알(278470) 역시 올해 '거대 뷰티 시장'인 중국을 정조준하고 있다. 에이피알은 올해 연 매출 1조 클럽 가입을 위해 중국 등 해외 시장에서의 사업 확장에 총력을 기울이고 있다.

에이피알은 지난달 중국 도우인 플랫폼에서 왕훙(중국 인플루언서)들과 협업해 메디큐브 단독 라이브 커머스 방송을 진행했다. 1월 4일 진행한 화장품 판매 방송 4시간 만에 기획 세트 1만 2000개를 완판했다. 지난해 12월에는 중화권 대표 시장이자 중국으로 가는 통로로 여겨지는 홍콩에서 메디큐브 팝업스토어를 열었다.

에이피알 관계자는 "중국 본토 시장은 세계 2위 규모의 거대 시장인 만큼, 앞으로도 시장 공략을 위한 다양한 전략과 노력을 지속적으로 추진할 계획"이라며 "2025년에도 외형 성장 극대화를 통해 조 단위 매출 기업으로 한 단계 더 올라서겠다"고 말했다.

박종대 메리츠증권 연구원은 "한한령이 풀리면 다양한 문화 컨텐츠들이 중국 시장에 진입하면서 한국 화장품 브랜드 인지도 제고에도 분명히 도움이 될 것은 자명하다"라며 "중국 화장품 소비경기는 바닥을 지나고 있다. 이제 중국 사업은 할인 요인이 아니라 플러스알파 요인으로 작용할 수 있다는 점에서 유심히 지켜볼 필요가 있다"고 했다.

글로벌 뷰티테크 기업 에이피알이 2024년 연 매출 7000억 원ㆍ영업이익 1200억 원을 넘어서는 역대 최대 실적을 재차 경신하며 올해 조 단위 연 매출 돌파를 가시권에 뒀다.

에이피알은 2월10일 잠정 실적 공시를 통해 2024년 연결 기준 연간 매출액 7228억 원과 영업이익 1227억 원을 기록했다고 밝혔다. 이는 전년 동기 대비 매출 38.0%, 영업이익 17.7%가 증가한 수치이며, 사업연도 기준 11년 연속 매출 신장에 성공했다. 에이피알은 2년 연속 1000억 원 이상의 영업이익을 기록했으며, 성공적인 금융상품 운용 등을 통해 당기순이익이 전년 대비 30% 성장하며 1000억 원을 넘는 등 수익성 측면에서도 안정적인 모습을 보였다.

2024년에는 양적 성장이 크게 두드러졌다. 에이피알은 국내외 경제 불확실성 속에서도 40%에 준하는 매출 성장률을 보이며 뷰티는 물론 산업 전반에서도 두드러지는 성장성을 증명했다. 에이피알이 지난 2023년 31.7%의 성장률로 5238억 원의 매출을 기록하며 중견기업 반열에 오른 점을 감안하면, 2024년은 이전보다 높은 성장률과 함께 성장에 더욱 가속화를 내고 있다는 점에서 더욱 특기할 만하다. 매해 외형적으로 가장 좋은 실적을 기록해왔던 4분기에는 역대 최대 규모인 매출액 2442억 원, 영업이익 396억 원을 기록하며 분기 실적 역사를 새로 썼다.

사업 부문별로는 화장품ㆍ뷰티 부문의 폭발적인 성장이 단연 눈길을 끌었다. 화장품ㆍ뷰티 부문은 2024년 4분기에만 전년동기 대비 103.2%의 성장률을 기록하며 분기 매출 1163억 원, 연 매출 3385억 원을 기록했다. 특히 미국 시장을 중심으로 가파른 성장세를 보이며 글로벌 시장 속 입지를 강화했다. 실제로 2024년 4분기 미국 아마존 최고 순위를 기준으로 '제로모공패드'가 토너&화장수 (Toners&Astringents) 부문 1위, '콜라겐 나이트 랩핑 마스크'가 마스크 (Facial Masks) 부문 2위, '콜라겐 젤리 크림'이 보습제 (Face Moisturizer) 부문 3위 등을 기록하며 메디큐브 화장품들이 맹활약을 이어갔다.메디큐브 에이지알(AGE-R) 뷰티 디바이스 부문 역시 전년 대비 44.6% 성장한 3126억 원의 연매출을 기록하며 화장품ㆍ뷰티와 함께 전체 실적을 견인했다. 특히 2024년 대표 제품 '부스터 프로'의 판매가 본격화되면서 '울트라튠 40.68'과 '하이 포커스 샷', '부스터 프로 미니' 등 2세대 디바이스들의 신규 판매도 활발하게 이어졌다. 2024년 말 기준 에이지알 뷰티 디바이스의 국내외 누적 판매량은 300만 대를 넘어섰으며, 그중 '부스터 프로'는 단독 모델로 100만 대 판매 이상 판매되는 성과를 거뒀다.

지역별로는 해외 시장에서 높은 성장률이 돋보였다. 에이피알은 2024년 4분기 해외 매출액이 전년 동기 대비 135%의 성장하며 1500억 원을 돌파했다. 이로써 에이피알은 창립 이래 최초로 연간 해외 매출 4000억 원을 넘어섰다. 특히 미국에서 고속 성장이 두드러졌다. K뷰티의 뜨거운 인기를 타고 에이피알은 미국 아마존 프라임 데이에서 큰 성공을 거뒀으며, 블랙프라이데이 등의 연말 프로모션에서도 대흥행을 기록했다. 2024년 본격화된 해외 B2B 매출 역시 2024년 4분기에만 전년 동기 대비 1171% 성장하는 모습을 보였다. 에이피알은 해외 총판 혹은 대리점, 유통사 등을 공략하는 B2B 사업을 통해 유럽, 남미, 중동 등지로 사업을 확장했으며, 올해 더 많은 국가에 확장 진행 중이다.에이피알은 2025년에도 화장품과 뷰티 디바이스를 바탕으로 외형 성장 기조를 유지하며 매출 극대화를 노릴 계획이다. 현재의 성장세를 유지할 경우 '조단위 매출'도 가시권에 들어오는 만큼, 국내외 사업 확장에 총력을 기울일 방침이다. 특히 새롭게 선보인 PDRN 화장품이 해외에서도 좋은 반응을 얻으며 기존 제로라인과 콜라겐라인 등에 이어 새로운 매출 동력으로 자리하는 가운데, 신규 디바이스 출시를 통한 글로벌 홈 뷰티 디바이스 시장 공략 역시 지속될 예정이다.에이피알 관계자는 "불안정한 경제 상황 속에서도 화장품과 뷰티 디바이스의 동시 성과를 통해 역대 최대 실적을 재차 경신할 수 있었다"며 "2025년에도 외형 성장 극대화를 통해 조 단위 매출 기업으로 한 단계 더 올라서겠다"고 밝혔다. 

작년 4분기 연결기준 매출액은 2442.15억으로 전년동기대비 60.6% 증가. 영업이익은 396.40억으로 15.4% 증가. 당기순이익은 419.84억으로 74.2% 증가. 

작년 연결기준 매출액은 7227.54억으로 전년대비 38.0% 증가. 영업이익은 1226.60억으로 17.7% 증가. 당기순이익은 1061.84억으로 30.2% 증가. 

에이피알(278470)이 화장품 제조 전문 기업 ‘노디너리’에 투자해 3년 만에 600% 수익을 거뒀다고 지난 12월18일 밝혔다.

에이피알은 지난 17일 체결한 주식매매계약에 따라 화장품 제조기업 노디너리의 지분 일부를 투자사 코너스톤투자파트너스가 운영하는 ‘코너스톤 청룡4호 신기술조합’ 등에게 매도하기로 했다. 이번 주식매매계약은 최초에 체결했던 주식매매계약의 처분 제한 기간의 경과와 맞물려 노디너리 측의 외연 확장 의사 등이 반영된 결과다.

노디너리는 2020년 3월 창립해 여러 K뷰티 브랜드를 고객사들의 화장품을 위탁 생산하며 성장해왔다. 에이피알 산하 브랜드 메디큐브와 에이프릴스킨의 일부 제품도 노디너리가 위탁 생산했다.

에이피알은 2021년 8월 노디너리의 지분 16.77%를 10억 원에 취득하며 회사의 2대 주주가 됐다.이번에 매각하는 지분과 남은 평가 지분을 합치면 3년 만의 수익률이 600%에 달한다고 회사는 설명했다. 에이피알은 이번 매매계약 후에도 잔여 지분을 보유하고 있어 노디너리와의 전략적 제휴를 이어간다는 계획이다.

에이피알은 향후 제품 고도화와 기술력 강화 등을 목적으로 한 신사업-고부가가치 영역에 대한 투자 및 투자 성과 제고 역시 이어나갈 방침이다. 에이피알은 홈 뷰티 디바이스 메디큐브 에이지알(AGE-R) 관련 원천 기술 확보 및 자체 생산을 위한 투자를 포함해 최근에는 PDRN 관련 생산 시설 투자 등 미래 뷰티 산업에 대한 투자를 이어가고 있다.

에이피알 관계자는 “노디너리 설립 초기 단행한 투자가 큰 수익으로 돌아오게 됐으며 향후 노디너리와 전략적 제휴 외에도 각자 영역에서 더 큰 발전을 이뤄 나갈 계획”이라며 “회사와 산업 전반을 동시 흥행시키는 투자를 이어나가겠다”고 말했다.

2023년 연결기준 매출액은 5238.09억으로 전년대비 31.71% 증가. 영업이익은 1041.92억으로 165.60% 증가. 당기순이익은 831.92억으로 187.29% 증가. 

뷰티 및 피부미용기기, 패션, 엔터테인먼트 등의 사업을 영위하는 업체. 뷰티 및 피부미용기기(메디큐브, 에이프릴스킨, 포맨트, 글램디바이오), 패션(널디), 엔터테인먼트(포토그레이) 부분에서 6개 브랜드를 보유.
뷰티 및 피부미용기기 사업 매출 비중이 높으며, 디바이스와 함께 사용할 수 있는 다양한 화장품 라인업을 보유. 특히, 메디큐브는 피부 고민별로 화장품 라인업을 구성하고 약 300종의 제품을 운영. 최대주주는 김병훈 외(34.2%). 

2022년 연결기준 매출액은 3976.98억으로 전년대비 53.46% 증가. 영업이익은 392.28억으로 174.84% 증가. 당기순이익은 299.55억으로 54.42% 증가. 

작년 8월5일 38380원에서 최저점을 찍은 후 9월23일 60500원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월15일 39700원에서 저점을 찍은 이후 12월11일 58400원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 2월3일 41550원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 3월13일 69500원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 절호의 기회로 보여집니다.

손절점은 62600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 65200원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 71800원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 79000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.