씽크풀

1.

증권사 공통 1분기 일회성 2분기 부터는 점진적 영업이익 회복 제시

2025년도 증권사 목표가 22~25 제시 

> 짐펜트라 / 유플라이마 / 베그젤마 등 5조 달성에 중요 포인트

> SK증권은 1분기 외 나머지 시밀러의 년 매출은 동일한 수준이며 신제품에 대한 기대치를 낮춤

> 실제 5조 달성 한다면 SK증권 EPS, PER 대비 대략 보수적으로 25~26만원 정도 (작성 기준)

2.

회사 측은 작년 말~올 초에 2025년 실적 5조원 목표제시, 짐펜트라 등 신제품 성장 기대 강조 

그에 따른 증권사들 1분기 점유율 목표 대폭 상승(위 자료 참조) 이 후 사측의 커뮤니케이션 부재

3.

증권사 낙관 추정을 방치한 채 실적은 실제로 나와봐야 하나 투자자 입장에서는 모르쇠 경영으로 느껴짐(오히려 2분기가 리포트 처럼 낙관적이라면 NDR을 안했으면 그게 더 문제가 될수도 있음)

> 분기별 IR 브리핑, 신제품 진행사항(짐펜트라, 스텔라라, 키트루다 등 시장 진척도)

> 가이던스 기준 명확화(5조 매출 목표 달성 조건)

> 시장 대응 전략 무(일시적 실적 하락이 있을 경우 사전에 설명하고 단기 대응 전략 배포 무, 증권사가 추정)

> 이미 타이밍을 놓쳐 사측에서는 실적 발표전 까지는 엠바고라 할 가능성 높음(로스컷 물량+매물벽)