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[투데이리포트]삼성카드, "자사주 매입보다는 ..."매수_HMC
데이리포트
2013/10/22 09:00 (000.000.***.000)
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| HMC증권은 22일 삼성카드(029780)에 대해 "자사주 매입보다는 배당확대 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다. HMC증권 이창욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 삼성카드(029780)에 대해 "ROA가 현 수준에서 유지되며 내년 순익은 자산성장 효과로 인해 금년 대비 8.9%의 성장을 보일 전망이기에 펀더멘털 측면의 우려는 없다. 또한 장기적 관점에서 자사주 매입 대신 배당성향 확대가 주주가치 증대 측면에서 나쁜 선택이라고 할 수 없다. 은행섹터 밸류에이션과의 격차를 줄이는 주가 움직임이 향후 기대된다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "당초 꾸준한 하락세를 보일 것으로 전망했던 카드비용률이 2Q 수준에서 정체되고 있다. 이는 아무래도 성장혹대 전략에 따른 불가피한 비용 수반으로 이해된다. 비용이 증가하는 만큼 성장 확대를 통해 Top-line이 개선될 수 있기에 이에 대한 평가는 중립적"라고 밝혔다. 한편 "Credit cost가 당초 예상보다 빠른 속도로 안정화되는 모습을 보이고 있는 점은 긍정적. 신규연체 발생률의 안정화가 주 요인. 현재 1.9% 내외의 Credit cost가 4Q 및 내년에도 지속될 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 45,889 | 47,500 | 43,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 47,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM(UPGRADE)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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