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하이투자증권에서 19일 솔루엠(248070)에 대해 "하향된 눈높이 기준 12MF PER 9배"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.
하이투자증권 고의영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.
◆ Report briefing
하이투자증권에서 솔루엠(248070)에 대해 "회사 계획보다 더 보수적으로 추정: 목표주가를 기존 32,000원에서 26,000원으로 -19% 조정한다. ‘25년, 26년의 영업이익 추정치는 1,201억원, 1,512억원으로, 기존 추정 대비 각각 -8%, -18% 하향했으며 전자부품에 6배, ICT에 16배의 목표 배수를 적용했다(기존 18배 대비 하향). ESL 사업은 고객사 설치 요청에 따라 매출 인식이 유동적이나, 이를 감안하더라도 ‘24년 실적은 계획을 크게 미달했고, 이는 지난 4분기 실적에서도 반복되었다. 이 같은 사업 불확실성을 감안하여 회사가 제시하는 ‘25년 목표치 대비 더보수적인 추정이 필요한 것으로 판단한다. 한편, 주가는 실적 부진 우려와 관세 위험으로 선제 조정 받았다. 당사는 현 주가 레벨에서 비중 확대를 추천하는데, 낮아진 추정치 기준 12MF P/E 9배로 부담 없고, 1Q25부터 ESL 중심의 YoY, QoQ 이익 개선흐름을 전망하기 때문이다"라고 분석했다.
또한 하이투자증권에서 "2024년 실적은 매출 1.6조원(-18% YoY), 영업이익 689억원(-55% YoY, 영업이익률 4.3%)으로 마감됐다. 물류비 상승에 따른 수익성 하락, 대형 고객사향 ESL 공급 일정 지연으로 부진했다. 4Q24 영업이익이 11억원에 그치며 당사 추정치인 96억원을 크게 하회한 이유 또한 마찬가지였다. 여기에 연말 일회성 비용도 있었다. 다만 수주는 긍정적이었다. 연말 수주 잔고는 2.05조원이며, 4Q24에만 2,000억원을 추가 확보한 것으로 파악한다 (직전 4개 분기 합산 수주는 8,500억원 추정). 당초 계획대비 선방한 것인데, 기대감이 낮았던 유럽 리테일 업체로부터 수주를 받았기 때문이다. 2025년 실적은 매출 1.8조원(+14% YoY), 영업이익 1,210억원(+76% YoY, 영업이익률 6.6%)으로 전망된다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년2월 43,000원까지 높아졌다가 2024년7월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.
[하이투자증권 투자의견 추이]
- 2025.02.19 목표가 26,000 투자의견 BUY
- 2024.11.18 목표가 32,000 투자의견 BUY
- 2024.11.13 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)
- 2024.10.21 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)
- 2024.08.16 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.02.19 목표가 26,000 투자의견 BUY 하이투자증권
- 2024.12.17 목표가 29,000 투자의견 매수 BNK투자증권
- 2024.12.11 목표가 25,000 투자의견 BUY(신규) KB증권
- 2024.12.02 목표가 30,000 투자의견 BUY 부국증권
