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교보증권에서 25일 코스맥스(192820)에 대해 "4Q24 Re: ODM 왕좌의 위엄 (QnA 포함)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.
교보증권 권우정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.
◆ Report briefing
교보증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "4분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 5,580억원(YoY 28%), 398억원(YoY 77%)으로 높아진 시장기대치 부합한 호실적 기록. 4분기 기준 역대 최고 매출 및 OPM 기록. 특히, 한국 매출이 YoY 40% 성장했는데, 인디브랜드 수출/ 글로벌 브랜드향 직수출 호조 기인. 동남아도 기대 이상 성과를 기록한 가운데, 중국 매출도 YoY 성장. 연결 기준 대손상각비는 20억원 환입 되었음."라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "코스맥스의 목표주가를 기존 20만원에서 22만원으로 상향 조정. 목표주가는 12개월 Fwd EPS에 Target P/E 20배를 적용해 산출함. 2025년 연결 매출액 및 영업이익 각각 2.5조원 (YoY 17%), 2.2천억원 (YoY 26%) 전망. 국내는 인디 수출+글로벌 직수출 모두 견조한 흐름을 보이며, 파운데이션/립/에센스 등 전 품목 고른 성장을 이어나갈 것으로 예상. 동남아는 화장품 업황 호조와 독점적 시장 지배력으로 올해도 YoY 30%대 성장 기대. 중국은 4 분기 실적을 통해 바닥을 통과했다고 판단함. 또한, 국내 생산 물량 일부를 중국으로 이관 하면서 중국 매출&가동률 상승 예정임. 한국과 동남아를 중심으로 성장세 이어가면서, 중국이 이전보다 추가적인 성장 요인으로 작용할 것으로 기대됨."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.
[교보증권 투자의견 추이]
- 2025.02.25 목표가 220,000 투자의견 BUY
- 2025.01.16 목표가 200,000 투자의견 BUY
- 2024.11.21 목표가 200,000 투자의견 BUY(신규)
- 2024.11.12 목표가 200,000 투자의견 BUY
- 2024.10.10 목표가 200,000 투자의견 BUY(신규)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2025.02.25 목표가 200,000 투자의견 BUY DB금융투자
- 2025.02.25 목표가 230,000 투자의견 매수 한국투자증권
- 2025.02.25 목표가 220,000 투자의견 BUY 교보증권
- 2025.02.25 목표가 240,000 투자의견 BUY 유진투자증권