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메리츠증권에서 6일 KH바텍(060720)에 대해 "2025년 폴더블 라인업 확대 + ASP 상승 + M/S 회복 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

메리츠증권 양승수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 KH바텍(060720)에 대해 "2025년 폴더블 라인업 확대+ ASP 상승+ M/S 회복의 콜라보. 국내 고객사는 2025년 이중폴딩, 보급형 등의 모델 추가 출시를 계획 중 → 삼성의 폴더블 스마트폰 출하량은 2023년 1,000만대 → 2024년 750만대로 부진하나 라인업 확대 및 보급형 모델 출시 효과로 2025년은 1,050만대로의 재도약을 예상. 올해 공격적으로 국내 고객사 외장힌지 시장에 진입한 중국 경쟁사의 품질 문제 역시 내년 점유율에 일부 영향을 미칠 것으로 기대. 투자의견 Buy, 적정주가 15,000원 유지."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "3Q24 OP 79억원(-7.2% QoQ, -66.5% YoY) 예상. 2분기 폴더블 조기 생산과 신작 흥행 실패, 외장힌지 내 점유율 감소의 영향으로 3분기 실적 둔화 불가피. 올해 출시된 모델의 경우 폼팩터가 작년과 동일 → 이원화로 인한 점유율 감소로 실적 둔화. 다만 10월말 출시된 고객사의 슬림형 신작의 경우 소재 변경, 두께 감소 등 기술적 난이도가 상승함에 따라 동사가 모든 물량을 단독으로 생산."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 22,000원까지 높아졌다가 2024년10월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 15,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.11.06 목표가 15,000 투자의견 BUY

- 2024.10.23 목표가 15,000 투자의견 BUY

- 2024.09.02 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2024.05.31 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2024.05.17 목표가 22,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.06 목표가 15,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.10.31 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2024.10.02 목표가 15,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.09.26 목표가 15,000 투자의견 매수 신한투자증권