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SK증권에서 25일 토비스(051360)에 대해 "쇼 앤 프루브 ing"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

SK증권 권민규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 토비스(051360)에 대해 "4Q24 Preview: 일회성 비용 제외 시 성장 지속. 4Q24 매출액 1,589 억원(YoY+24%, 이하), OP 145 억원(OPM 9%, +180%)으로 컨센서스 매출액 1,730 억원, OP 179 억원을 하회했다. 하회 요인은 카지노 사업의 계절적 요인과 일회성 비용(성과 비용, 약 35 억원 추정) 때문이다. 카지노 사업부를 제외한 전장, 자회사는 매출 및 이익 성장이 지속됐다. 일회성 비용 제거 시 영업이익 180 억원(OPM 11%)으로 QoQ 수익성 개선도 지속되었다. 개선 요인은 높은 수익성의 자회사(글로쿼드텍) 외형 성장과 전장 사업의 가동률 상승이다."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "'25 & 1Q25 Preview: 성장 가도 지속. 1Q25 예상 매출액 1,610억원(YoY+16%, 이하), OP 157억원(OPM 10%, +55%), ’25 예상 매출액 7,317 억원(+17%), OP 744 억원(OPM 10%, +27%)을 전망한다. 전장 사업의 경우, 서천공장 Capa 증설(연간 1,000~1,500 억원)은 5월 완공, 6월 Ramp-up 이후 7 월부터 양산가동이 예상된다. 볼륨모델 위주의 수주 지속과 4Q25부터 양산 예정인 컨티넨탈향 물량 감안 시 가동률 저하에 대한 우려는 제한적이다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년6월 32,000원까지 높아졌다가 2024년12월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 28,000원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2025.02.25 목표가 28,000 투자의견 매수

- 2024.12.11 목표가 28,000 투자의견 매수

- 2024.08.07 목표가 32,000 투자의견 매수

- 2024.06.19 목표가 32,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.02.25 목표가 28,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.12.06 목표가 23,000 투자의견 BUY(신규) 교보증권