씽크풀

NH투자증권에서 30일 대우건설(047040)에 대해 "해외 수주와 분양 물량에 집중"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 3,400원을 내놓았다.

NH투자증권 이은상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 대우건설(047040)에 대해 "1분기 매출액 2.1조원(-17%y-y), 영업이익 1,513억원(+32%y-y, 영업이 익률 7.3%)으로 컨센서스와 당사 추정치 상회. 이는 주택건축, 토목 부문에서 준공 관련 손익의 반영 및 준공 예정 원가율 변경이 있었기 때문. 당 분기 주택건축, 토목 부문 매출총이익률은 각각 10.8%, 8.7%를 기록. 주택 부문에서 준공 관련 손익의 반영, 준공 예정 원가율 변경으로 300억원의 일회성 이익 발생(GPM 2%p 개선). 토목 부문 역시 준공 예정 원가율 변경 으로 40억원의 일회성 이익 발생(GPM 1%p 개선). 1분기 부문별 신규 수주는 주택건축 2.4조원, 토목 0.2조원, 플랜트 0.2조원 등. 연간 계획 대비 각각 34%, 7%, 5% 달성. 토목, 플랜트 부문 해외 수주 성과가 필요. 참고로 체코 원전 수주 예상 시점은 3Q25"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "연간 분양 목표는 기존 16,422세대에서 17,519세대로 상향됨. 하지만 이는 지난 5년(‘20~’24년) 연 평균 분양 물량 대비 여전히 9% 부족한 수준. 착공 및 분양 감소로 외형 축소 불가피한 만큼 잔여 분양 일정의 정상 진행 여부, 미분양 세대에 대한 지속적인 점검이 필요"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년10월 4,400원까지 높아졌다가 2025년1월 3,400원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 3,400원으로 제시되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 3,400원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 4,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 3,100원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2025.04.30 목표가 3,400 투자의견 HOLD

- 2025.04.09 목표가 3,400 투자의견 HOLD

- 2025.02.10 목표가 3,400 투자의견 HOLD

- 2025.01.15 목표가 3,400 투자의견 HOLD

- 2024.10.31 목표가 4,400 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.04.30 목표가 3,400 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2025.04.30 목표가 4,600 투자의견 BUY 키움증권

- 2025.04.30 목표가 4,800 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2025.04.29 목표가 4,700 투자의견 BUY 한화투자증권