씽크풀

흥국증권에서 8일 에스엠(041510)에 대해 "강력한 카탈로그의 힘"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

흥국증권 김지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 에스엠(041510)에 대해 "1분기 매출액 2,314억원(+5.2% YoY, -15.4% QoQ), 영업이익 326억원 (+109.6% YoY, -3.2% QoQ, opm 14.1%), 당기순이익 2,429억원을 기록 함. 영업이익의 서프라이즈는 중국 음원 계약의 일회성 매출의 영향. 고연차부터 저연차까지 다양한 아티스트의 활동이 지속되며 공백없는 실적을 달성하고 있다고 평가. 2분기는 활발한 음원/음반 활동이 예정. 4월 마크, NCT WISH, 카이의 음반 발매가 있었으며 이어서 라이즈, 도영의 정규 앨범 및 TEN 미니 앨범, 에스파의 싱글 앨범 발매가 예정. 하츠투하츠의 걸그룹 초동 1위로 성공적인 데뷔 이후 2026년 데뷔 예정인 신인 남자 아티스트 TR25은 개인 프로모션 영상을 통해 기대감을 높이는 상황. 고연차 아티스트의 활동이 지속되며 전체 음원 카탈로그의 협상력이 증가하는 것으로 판단. 다양한 아티스트 카탈로그를 가진 동사의 저력을 확인."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "투자의견 BUY와 목표주가 150,000원 상향. 목표주가의 변동은 디어유의 연결 자회사 편입으로 인한 실적 개선과 카탈로그 음원 매출의 지속 증가에 기인. 2분기부터 디어유의 연결자회사 편입을 적용. 2분기 디어유는 4/29부터 라이즈, NCT위시의 입점이 시작되어 매출 증가 및 영업이익 개선을 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2025.05.08 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2025.01.23 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.10.25 목표가 100,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.08 목표가 150,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2025.05.08 목표가 160,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2025.05.08 목표가 150,000 투자의견 매수 IBK투자증권

- 2025.05.08 목표가 150,000 투자의견 BUY 유진투자증권