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IBK투자증권에서 8일 에스엠(041510)에 대해 "호실적은 계속된다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김유혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 "1Q25 실적은 매출액 2,314억원(+5.2% YoY, -15.5% QoQ), 영업이익 326억 원(+109.6 YoY, -3.9% QoQ, OPM 16.0%)으로 시장기대치(196억원)를 큰 폭으로 상회했다. 음반원 매출이 678억원(+23.1% YoY)으로 당사추정치(330억원)를 크게 상회 한게 주 요인인데, 중국향 음원계약 갱신에 따른 1회성 선급매출 약 300억원이 인식된 영향이다. 공연매출은 390억원(+58.0% YoY)으로 에스파, NCT 127, NCT WISH, 동방신기, SMTOWN 등 95만명의 글로벌 투어 모객실적에 힘입어 양호한 성장세를 보였으며, MD매출도 394억원(+9.4% YoY)으로 성장했다. 영업외에서 디어유 지분확 보에 따른 평가이익(2,262억원)이 반영되며 순이익은 큰 폭으로 증가했다."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2분기 실적은 매출액 3,234억원(+27.4% YoY, +39.7% QoQ), 영업이익 394 억원(+59.2% YoY, +20.8% QoQ)으로 이익성장세가 이어질 전망이다. 2분기 NCT WISH, RIIZE, aespa 및 다수의 솔로/유닛 앨범활동과, 중국향 음원계약 증액 효과로 음반원매출 성장이 예상되기 때문이다. 공연매출도 NCT WISH, NCT 127, 동방 신기 투어 등 77회차, 약 80만명의 모객실적이 반영되며 양호한 실적이 전망된다. 연결자회사 실적은 본사와 공연사업 협력을 강화하고 있는 드림메이커와, 디어유의 연결편입 효과로 뚜렷한 개선세가 예상된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 130,000원이 고점으로, 반대로 115,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 150,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2025.05.08 목표가 150,000 투자의견 매수

- 2025.04.24 목표가 130,000 투자의견 매수

- 2025.02.18 목표가 115,000 투자의견 매수(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.08 목표가 150,000 투자의견 매수 IBK투자증권

- 2025.05.08 목표가 150,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2025.05.08 목표가 150,000 투자의견 BUY KB증권

- 2025.05.08 목표가 150,000 투자의견 BUY 하나증권