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DB금융투자에서 13일 SK텔레콤(017670)에 대해 "아프냐… 나도 아프다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 69,000원을 내놓았다.

DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "1Q25 실적은 양호. 피할 수 없는 매출 감소와 관련 비용: 4/22 유심 해킹 발표 이후, 5/8까지의 누적 이탈자 수는 약 27만명, 순감은 약 20만명 수준으로 추정. 유심 교체자는 약 100만명 이상이며, 5월 중순부터 유심의 추가 확보로, 예약 대기자 770만명의 교체가 순차적으로 이루어진다면 중단됐던 신규 가입도 재개될 여지가 있다고 판단. 2Q 순감 25만~35만명 예상하며 약 450억원 매출 차감 추정. 유심 교체 비용 최대 1천억원은 연간 비용으로 반영 예상. 이외에 대리점 보상 금, 과징금(영업외) 등이 반영될 수 있음. 과징금은 6월 조사 이후에 확정될 전망."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "TP 6.9만원으로 하향, 투자의견 BUY는 유지: 가입자 이탈 및 보상 비용 등을 일부 반영하여 25년과 26년 영업이익 예상치를 기존 대비 약 10%씩 하향 조정. 금번 사이버 침해 사태로 1 위 사업자의 신뢰도가 하락했다고 판단, Target EV/EBITDA를 기존 4.3배에서 4.1배로 하향 적용해 목표주가를 6.9만원으로 제시함(6.9만원은 배당수익률 5% 수준임). 다만, 25년 이익 하락에도 불구하고 연간 DPS 3,540원을 유지할 것으로 예상. 이를 반영한 최근 주가 기준 연환산 배당 수익률은 6.8% 수준으로 높다고 판단되는 바, 투자의견 BUY는 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 68,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년9월 73,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 69,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 69,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2025.05.13 목표가 69,000 투자의견 BUY

- 2025.04.11 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2025.03.11 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2025.02.13 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2025.01.14 목표가 73,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.13 목표가 69,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2025.05.13 목표가 69,000 투자의견 매수 SK증권

- 2025.05.13 목표가 75,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2025.05.13 목표가 70,000 투자의견 BUY KB증권