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◆ Report briefing

1Q25 Preview: 턴어라운드 시작

한국투자증권에서 카카오페이(377300)에 대해 "적자폭 소폭 축소 전망. 흑자전환은 긍정적이지만..아직은 보수적인 시각을 유지: 투자의견 중립을 유지한다. 2025년 매출액과 영업이익을 각각 9,288억(+21.2% YoY), 388억원(흑자전환 YoY)으로 추정한다. 흑자전환이라는 턴어라운드 방향성이 명확하지만 아직 절대적인 이익 규모가 크지 않으며 PSR로 비교한다 하더라도 글로벌 핀테크 peer 대비 높은 밸류에이션이 부담이다. 아직까지는 보수적인 시각을 유지한다."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "1분기 매출액과 영업이익은 각각 2,228억원(+26.3% YoY, +2.1% QoQ)과 76억원 (흑자전환 YoY, 흑자전환 QoQ)으로 컨센서스를 상회할 전망이다(컨센서스 영업 이익 55억원). 결제사업부 매출액은 1,289억원(+7.5% YoY, +2.6% QoQ)을 기록할 것으로 예상된다. 1분기 카카오페이 거래액은 12.5%로 전분기대비 성장률은 소폭 하락하겠지만 여전히 두 자릿수의 성장을 이어갈 것이다. 금융사업부 매출액은 880억원(+76.3% YoY, +4.8% QoQ)으로 추정한다. 대출중개가 비교적 안정적인 보습을 보이는 가운데 4분기 시작된 카카오페이증권 해외주식 수수료율 인상 효과로 고성장세가 이어질 전망이다."라고 밝혔다.