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◆ Report briefing

4Q24 Review: 싹틔우는 턴어라운드의 씨앗

한국투자증권에서 카카오페이(377300)에 대해 "호실적 속 아쉬웠던 일회성 비용. 꽃을 피우는 증권 및 보험서비스: 카카오페이에 있어서 가장 중요했던 금융사업부 매출액이 큰 폭으로 성장했다. 특히 4분기 증권과 보험서비스가 모두 큰 폭으로 성장했으며 이 트렌드는 2025년에도 이어질 것이다. 수익성이 상대적으로 높은 금융서비스 매출이 고성장하며 일회성 대손상각비를 제외한 카카오페이 영업손실은 9억원으로 과거 대비 크게 개선되 었다. 장기간 적자를 기록했던 카카오페이인만큼 주가상승을 위해서는 수익성 개선이 가장 중요했는데 2025년에는 금융서비스 매출 성장과 함께 안정적인 흑자전 환을 달성할 수 있을 전망이다. 2025년 카카오페이 영업이익을 312억원(흑자전환 YoY)으로 추정한다."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "4Q24 매출액과 영업손실은 각각 2,182억원(+31.3% YoY, +17.2% QoQ) 330억원(적자지속 YoY, 적자지속 QoQ)으로 시장 컨센서스(영업손실 108억원)를 하회했다. 결제사업부 매출액은 1,257억원(+7.4% YoY, +2.3% QoQ)을 기록했다. 4분기 TPV(거래액)는 43.1조원(+13.2% YoY)를 기록했으며 매출과 관계있는 Revenue TPV는 12.4조원으로 전년대비 약 10.6% 성장했다. 금융사업부 매출액은 840억원(+111.4% YoY, +52.6% QoQ)으로 크게 성장했다. 투자 및 보험서 비스가 전년대비 3배 이상 성장하며 금융사업부 성장을 이끌었으며 대출서비스는 하반기 가계 대출 감소트렌드 속에서도 2금융권 신용 거래액 증가로 9.7% 성장했다. 전체 영업비용은 2,512억원(+33.9% YoY, +29.7% QoQ)를 기록했다. 티메프 관련 대손상각비 315억원이 4분기에도 반영되며 수익성 악화로 이어졌다."라고 밝혔다.