씽크풀

메리츠증권에서 10일 펄어비스(263750)에 대해 "또 다시 틀어진 계획"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

메리츠증권 이효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "3분기 가이드와 엇갈린 <검은사막 PC> 매출. 3분기 연결 영업이익 21억원으로 기대치 크게 하회. 7월 가이드 반영 시 <검은사막 PC> 월 매출 100억원 초반까지 하락해 YoY 감소. <검은사막> 신규 유저 안착 시키는데 실패했고 <붉은 사막> 출시 일정 또 한번 이연. 당분간 적자 행진 불가피하고 차입 만기 도래하며 재무 부담 가중. 적극적인 콘텐츠 공개를 통한 어필 지금처럼 없다면 당분간 모멘텀 부재. Hold 하향."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "펄어비스의 3분기 연결 매출 및 영업이익은 각각 849억원(-12.7% YoY, 이하 동일)과 21억원(-82%)으로 기대치를 크게 하회. 동사는 2분기 실적발표 당시 <검은사막 PC>의 역주행으로 DAU는 65% 증가했으며 매출 증가세 또한 이와 유사하다고 밝혔음. <검은사막 PC> 매출은 QoQ 28% 증가에 그치며 YoY 감소세가 유지된 것으로 추정. 9월 이후 스팀 접속자는 상반기 대비 20% 높은 수준을 기록하는 점을 감안 시 부진한 수익."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년10월 78,000원까지 높아졌다가 2023년5월 68,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 36.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 93,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.11.10 목표가 40,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.02 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2023.10.12 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2023.05.26 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2023.02.15 목표가 78,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.10 목표가 40,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2023.11.10 목표가 60,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.11.10 목표가 62,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.11.10 목표가 61,000 투자의견 BUY 대신증권