씽크풀

SK증권에서 18일 일동제약(249420)에 대해 "완전히 새로워질 2024년"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.

SK증권 이동건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 일동제약(249420)에 대해 "4Q23 비용 효율화 및 유노비아 분할로 기대 이상의 턴어라운드! 4Q23 별도 매출액 및 영업이익을 각각 1,479억원(-2.3% YoY, 이하 YoY 생략), 71억원(흑자전환, OPM 4.8%)으로 추정. 기존 당사 추정치 대비 매출액은 부합, 영업이익은 50% 이상 상회한 호실적이 예상. 약 3년여간 지속되어져 온 별도 영업적자는 4Q23을 기점으로 마무리될 전망. 2024년 별도 매출액 및 영업이익은 각각 6,407억원(+7.4%), 581억원(흑자전환, OPM 9.1%)으로 추정. 4Q23 흑자전환을 기점으로 유노비아 분할 효과 및 비용 통제 효과가 연간 온기로 반영됨에 따라 큰 폭의 실적 턴어라운드가 예상. 한편 2024년에는 실적 턴어라운드 뿐만 아니라 유노비아를 통해 개발 중인 신약 파이프라인들에서의 성과도 확인 가능할 전망. 특히 최근 관심이 높은 경구용 GLP-1 RA 'ID110521156'은 상반기중 국내 임상 1상 종료 및 결과 확인이 가능할 전망이며, 해당 결과 발표 전후를 기점으로한 글로벌 판권 기술이전 역시 기대."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "영업가치만을 고려한 목표주가 2.3만원을 유지. 앞서 언급한 봐와 같이 유노비아의 경구용 GLP-1 RA 판권 기술이전 및 유노비아의 1억달러 규모 펀딩 성과까지 연내 확인될 경우 지분가치와 파이프라인 가치 관점에서 업사이드는 크게 확대될 전망. 최근 연기금 순매도세가 지속 중이나 규모를 감안 시 수급 이슈도 단기간 내 일단락 될 것으로 기대. 제약사 Top picks 의견 제시."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.01.18 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2023.11.23 목표가 23,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.18 목표가 23,000 투자의견 BUY SK증권