씽크풀

DS투자증권에서 14일 인크로스(216050)에 대해 "밸류 체인 확장으로 만드는 기회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

DS투자증권 장지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 인크로스(216050)에 대해 "24년 실적은 연결 취급고 6,631억원(+12% YoY), 매출액 519억원(+11% YoY), 영업이익 155억원(+23% YoY, OPM 29.8%)으로 전망. 24년에도 디스플레이광고 시장은 +2.5% YoY로 성장률 둔화가 전망되는 가운데 인크로스는 1)광고 사업 영역을 확대하고, 2)그룹사의 AI 기술력과 식별 데이터를 활용한 신규 사업 추진으로 성장이 기대. 동사는 22년 말 자회사 마인드노 크를 통해 검색광고를 수직계열화하며 디지털 광고 영역을 확대. 이에 더해 24년은 광고 제작/기획 영역을 내재화하고 디지털 광고에서 나아가 오프라인 매체 대행 등 광고 산업 밸류 체인을 지속적으로 확장해 나갈 계획. 또한 지능형 자동화 프로세스를 도입해 서비스 경쟁력과 업무 효율성을 강화하고 수익성 개선도 기대."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "투자의견 매수, 목표주가를 기존 1.7만원에서 1.5만원으로 -12% 하향. 목표주 가는 24년 실적에 광고회사 평균 목표배수 PER 12배를 적용해 산출. 목표주가 하향은 예상 대비 회복이 느린 디지털 광고 시장 성장률을 감안해 24년 실적 전망치를 하향한데 기인. 향후 신규 사업 성과에 따라 실적 추정치 및 목표주가 상향도 기대할 수 있음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년3월 26,000원까지 높아졌다가 2023년9월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.14 목표가 15,000 투자의견 BUY

- 2023.09.14 목표가 17,000 투자의견 BUY

- 2023.03.29 목표가 26,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.14 목표가 15,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.01.31 목표가 17,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권