씽크풀

BNK투자증권에서 5일 해성디에스(195870)에 대해 "양호한 전장 실적, IT 실적만 개선된다면…"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 해성디에스(195870)에 대해 "기대치 크게 하회한 4Q24 실적, 메모리 PKG 매출 감소가 주 요인. 전장은 양호하나, IT 수요 개선이 가시화되는 2Q25부터 실적 개선. 목표주가 36,000원으로 하향조정, 투자의견 ‘매수’ 유지: 기대치를 크게 하회한 4Q24 실적을 반영하여, 2025년 영업이익 전망치를 17% 하향수정하며, 목표주가를 36,000원(P/B 1x 적용)으로 하향조정한다. 그러나 동사 실적은 바닥을 지나고 있는 것으로 판단되며, 글로벌 EV 케즘 영향으로 전장 수요 증가에 한계는 있지만 중국 수요 증가가 꾸준하고, 하반기 IT 수요 개선을 예상하기 때문에, 투자의견 ‘매수’를 유지한다."라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "4Q24 매출액은 1,452억원(-3%QoQ, flat YoY), 영업이익은 63억원(-46%QoQ, -62%YoY)를 기록, 컨센서스 대비 각각 5%, 56% 하회했다. 전장용 리드프레임 매출은 중국 수요 강세로 매출이 3%QoQ 증가하며 양호했다. 그러나 IT 리드프레임 매출이 -4%QoQ를 기록하고, 패키지 매출은 메모리 (주로 중국 향 DDR4) 감소 영향으로 -14%QoQ를 기록했다. 구리 원자재에 대한 재고평가손 영향으로 영업이익률이 2%pt 더 하락했다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년2월 64,000원까지 높아졌다가 2024년10월 43,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2025.02.05 목표가 36,000 투자의견 매수

- 2024.10.28 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2024.04.29 목표가 64,000 투자의견 BUY

- 2024.02.07 목표가 64,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.02.05 목표가 33,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2025.02.05 목표가 36,000 투자의견 매수 BNK투자증권

- 2025.02.04 목표가 32,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2025.02.04 목표가 34,000 투자의견 BUY 유진투자증권