씽크풀

DB금융투자에서 18일 비에이치(090460)에 대해 "정비의 시간"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 비에이치(090460)에 대해 "4Q24P Review, 컨센서스 하회. 1Q25E Preview, 계절적 비수기 진입: 1Q25E 매출액은 3,351억원(+12.1%YoY, -31.3%QoQ), 영업이익은 70억원(-16.4%YoY, 흑전QoQ)으로 전망. 연중 HDI 고정비 부담은 지속될 것으로 예상됨. 북미 고객사향 FPCB는 전년 동기대비로는 증가가 예상되나 BH EVS 제외 나머지 사업부 수익성은 BEP 수준을 기록할 것으로 추정됨. 예상보다 큰 HDI 고정비 부담을 감안해 25E 영업이익 추정치를 33% 하향 조정함"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "목표주가 24,000원으로 하향: 계절적 비수기 진입하는 영향으로 단기 실적 모멘텀은 부족. 다만 1) P: 3Q25E 북미 고객사 신규 라인업 추가 및 26E 폴더블 라인업 추가에 따른 단가 상승 기대, 2) Q: 25E 엔드고객사 내 BOE 점유율 하락 시 국내 패널업체의 반사이익과 비에이치 물량 증가 기대, 3) 신제품: 26E 맥북 OLED 채택 시 물량 증가 및 고정비 부담 완화 기대 등 변수마다의 상승 여력 존재. 하향 조정한 추정치 반영하여 목표주가 하향하나 투자의견 BUY 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 33,000원까지 높아졌다가 2024년4월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 24,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2025.02.18 목표가 24,000 투자의견 BUY

- 2024.11.04 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2024.10.22 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2024.08.05 목표가 33,000 투자의견 BUY

- 2024.07.16 목표가 33,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.02.18 목표가 24,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2025.02.18 목표가 20,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2025.02.18 목표가 26,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2025.02.18 목표가 23,000 투자의견 BUY 대신증권