씽크풀

미래에셋증권에서 12일 NAVER(035420)에 대해 "긍정적인 커머스 분위기"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 임희석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 NAVER(035420)에 대해 "1분기 매출액 2조 7,870억원(+10% YoY), 영업이익 5,050억원(+15% YoY)으로 컨센서스(매출액 2조 8,010억원, 영업이익 5,120억원)에 부합했다. 광고 부문은 예상치를 소폭 하회했으나 커머스 부문 호조가 이를 상쇄했다. 3월 출시한 플러스스토어 앱 출시 효과가 나타나고 있다. 23~24년 2%대에 불과했던 커머스 광고 YoY 성장률은 4분기(10월 플러스스토어 웹 개편) 10%에서 1분기 16%까지 상승했다. 플러스스토어 앱 내에서의 신규 광고 인벤토리 활용과 유저 트래픽 증가로 인해 하반기에도 커머스 광고 성장세가 더욱 가속화될 전망이다. 3분기부터는 스마트스토어 수수료(6월 예정) 개편에 따른 중개 및 판매 매출 호조가 기대된다. 수수료 개편으로 스마트스토어 수수료는 약 1% 상승하게 되며 연간 중개 및 판매 매출액은 3천억원 수준의 상승 효과를 볼 것으로 예상한다. "라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "인터넷 업종 내 대형주 Top Pick 의견 및 목표주가 310,000원을 유지한다. 25F P/E 18배에서 거래 중이다. 최근 생성형 AI 검색 성장에 따른 쿼리 감소 우려가 주가에 과도하게 반영되었다고 판단한다. 최근 2년간 동사의 쿼리는 감소하고 있지 않다. NAVER 이용자들은 버티컬 서비스에 머무르는 시간 비중이 80% 이상이다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 240,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 310,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 310,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2025.05.12 목표가 310,000 투자의견 매수

- 2025.03.06 목표가 310,000 투자의견 매수

- 2024.11.08 목표가 280,000 투자의견 매수

- 2024.08.12 목표가 260,000 투자의견 매수

- 2024.07.25 목표가 245,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.12 목표가 280,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.05.12 목표가 280,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2025.05.12 목표가 270,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.05.12 목표가 310,000 투자의견 매수 미래에셋증권