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하나증권에서 22일 LG이노텍(011070)에 대해 "약속의 하반기를 기다리며"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 186,000원을 내놓았다.

하나증권 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "주요 고객사의 판매량 부진, 관세로 인한 수요 둔화 및 판가압박 우려로 인해 부진한 주가가 이어지고 있다. 다만, 주요 고객사는 북미 대표적인 Set 업체로서 미국 정부와의 협상을 통해 우려대비 양호한 관세를 부과받을 수 있을 것으로 기대된다. 아울러 하반기에는 주요 Set 업체들의 온디바이스 기능 탑재를 통한 판매량 증대 전략이 예상되어 12MF PBR 0.6배인 현 주가 수준에서는 주요 고객사에 대한 우려 해소가 LG이노텍의 주가 반등 요인으로 작용할 수 있을 것으로 기대된다."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "25년 2분기 매출 3조 7,797억원(YoY -17%, QoQ -24%), 영업이익 844억원 (YoY -44%, QoQ -32%, OPM 2.2%)을 기록할 전망이다. 계절적 비수기 및 관세 부과를 대비한 선제적 풀인 영향으로 광학솔루션 부문 매출액과 영업이익이 전분기대비 각각 31%, 75% 감소할 것으로 예상된다. 기판소재 부문의 경우 모바일향 기판 공급 증가 및 글로벌 빅테크향 FCBGA 공급 확대 및 견조한 디스플레이 고객사 수요로 매출과 영업이익이 전분 기대비 각각 14%, 54% 증가할 전망이다. 전장 부품은 전방수요 부진이 단기간 내 개선되 기는 힘든 상황이나 LG이노텍은 조명 등 고수익성 제품 중심으로 공급을 확대하고 있어 예상대비 견조한 실적을 시현할 것으로 기대된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 360,000원까지 높아졌다가 2025년4월 225,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 186,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 186,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2025.05.22 목표가 186,000 투자의견 BUY(신규)

- 2025.04.24 목표가 225,000 투자의견 BUY

- 2025.01.03 목표가 255,000 투자의견 BUY

- 2024.10.24 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2024.07.25 목표가 360,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.22 목표가 186,000 투자의견 BUY(신규) 하나증권

- 2025.05.20 목표가 200,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2025.05.13 목표가 190,000 투자의견 BUY(신규) 유진투자증권

- 2025.04.25 목표가 210,000 투자의견 매수 미래에셋증권