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BNK투자증권에서 19일 이수페타시스(007660)에 대해 "1Q25 깜짝 실적, 2Q25는 쉬어 가기"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 이수페타시스(007660)에 대해 "스위치 매출 확대와 중국법인 호조로 1Q25 깜짝실적: 연결기준 1Q25 매출액은 2,525억원(12%QoQ, 26%YoY), 영업이익은 477 억원(73%QoQ, 107%YoY), OPM 18.9%를 기록, 시장 컨센서스를 각각 6%, 29% 상회했다. 페타시스 별도 실적은 매출액 2,096억원(8%QoQ), 영업 이익 334억원(60%QoQ), OPM 15.9%(5.2%pt QoQ)로 호전되었는데, 이는 주요고객 G사 향 매출 구성에서 고부가 스위치 제품 비중이 50%에 이르면서 수익성이 크게 개선되었기 때문이다. 또한 중국법인도 제품 믹스가 개선 되며 ASP 상승 덕분에 매출액이 538억원(21%QoQ), OPM 21%(11.8%pt QoQ)를 기록했다."라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "2Q25는 제품 믹스 변화로 실적 QoQ 감소: 2Q25에는 G사 향 매출 구성에서 스위치 비중이 줄면서 매출 및 수익성이 소폭 하락할 전망이다. 중국 법인도 과거 계절 패턴을 보면 2Q가 감소할 것으로 보인다. 2Q25 연결 매출액은 2,477억원(-2%QoQ, 21%YoY), 영업이익 423억원(-11%QoQ), OPM 17.1%로 예상한다. 그러나 1Q25에도 수주금액 기준으로 볼 때, G사 향 수주 구성에서 스위치 비중이 70%까지 올라온 점을 고려하면, 하반기는 다시 매출 구성에서 제품 믹스가 개선될 것으로 예상한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 60,000원까지 높아졌다가 2024년11월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 53,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2025.05.19 목표가 53,000 투자의견 매수

- 2025.02.14 목표가 53,000 투자의견 매수

- 2024.11.15 목표가 35,000 투자의견 매수

- 2024.08.21 목표가 60,000 투자의견 매수

- 2024.05.17 목표가 60,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.19 목표가 53,000 투자의견 매수 BNK투자증권

- 2025.05.16 목표가 58,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2025.05.15 목표가 63,000 투자의견 매수 SK증권

- 2025.03.27 목표가 70,000 투자의견 매수 한국투자증권