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HPSP가 장 초반 강세다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 인공지능(AI) 인프라 투자를 확대하겠다고 공언하면서 국내 AI 관련주들의 투자심리가 개선된 것으로 보인다.

HPSP는 올 1월 24일 오전 9시55분 전장 대비 1850원(5.94%) 상승한 3만3000원에 거래됐다. 코스닥 반도체 대장주로 평가받는 HPSP는 최근 온디바이스 AI 테마로 시장의 주목을 받고 있다. 지난 21일 오픈AI, 오라클, 소프트뱅크의 수장들을 한데 불러 모은 트럼프 대통령이 AI 합작사 ‘스타게이트’를 설립해 최소 5000억달러(약 719조원)를 투자하겠다고 밝히면서 최근 관련 수혜주들이 강세를 보였다.

HPSP가 지난 4분기 달성한 기록적인 실적 역시 주가를 부양하는 요소로 꼽힌다. 채민숙 한국투자증권 연구원은 이날 HPSP에 대해 "2024년 4분기 매출액은 전년 대비 112% 증가한 646억원, 영업이익은 172% 늘어난 330억원으로 분기 기준 역대 최대 매출을 기록할 전망"이라며 "기존 고객인 TSMC를 비롯해 신규 고객사향 매출 확대가 기대된다"고 평가했다. 

원화 가치가 하락세인 점 역시 HPSP에겐 호재다. 채 연구원은 "대부분의 매출이 수출에서 발생하기 때문에, 원·달러 환율 상승이 실적에 긍정적으로 작용했을 것"이라며 "낸드 투자 축소로 국내 고객사 낸드향 장비 판매 비중은 줄었지만, 해외 D램 고객사향 매출이 꾸준히 이어지고 있고, 고객사 다변화 및 신규 장비 인증도 계획대로 차질 없이 진행 중"이라고 설명했다.

그는 아울러 "동사의 주력 고객사인 TSMC는 최근 실적발표에서 설비투자(CAPEX) 상향을 언급했는데, 설비투자 중 전공정 비중이 70%일 것으로 말했기 때문에 2025년 하반기 동사 수혜를 기대할 수 있다"라고 덧붙였다.

1월22일 투자은행(IB)업계에 따르면 스카이레이크PE는 크레센도에쿼티파트너스가 보유 중인 HPSP를 인수하는 방안을 추진 중이다. 앞서 크레센도는 지난해 11월 글로벌 투자은행 UBS를 매각주관사로 선정하고 주요 원매자들에게 티저레터를 배포, 매각을 본격화했다.

반도체 전공정 장비사인 HPSP는 고압수소어닐링(GENI-SYS) 장비 부문에서 독점적인 지위를 가진 업체다. 글로벌 파운드리업체, 메모리업체 등을 고객사로 두고 있다. 소위 '한국판 ASML'로 불리고 있는 만큼 다수의 글로벌 전략적투자자(SI) 및 국내외 재무적투자자(FI)들이 이번 딜에 관심을 보이고 있는 것으로 알려졌다.

스카이레이크PE는 매각 논의가 본격화한 이후 HPSP 인수를 검토한 것으로 알려졌다. 지난해 AI반도체 팹리스 기업 '딥엑스'와 기업용 서비스형소프트웨어 업체 '비즈니스온'에 잇따라 투자한 이후 세 번째 투자처를 찾는 중이다.

인수 재원은 12호 블라인드펀드에서 마련할 것으로 예상된다. 스카이레이크PE는 지난 2023년 1조2000억원 규모의 12호 펀드를 조성했다. 조 단위 펀드를 결성한 것은 설립 이래 처음이다.

12호 펀드 자금은 넉넉한 상태다. 지난해 딥엑스에 600억원, 비즈니스온에 2608억원을 투자하는 과정에서 결성액의 약 20%를 소진했다. HPSP 인수에 12호 펀드를 주로 활용하면서 SI와 프로젝트펀드, 인수금융 등으로 자금구조를 짤 것으로 관측된다.

이번 HPSP 매각은 최소 조단위 딜이 될 것으로 예상된다. 21일 종가 기준으로 시가총액이 2조7095억원에 달한다. 크레센도가 보유 중인 지분 40.9% 가격만 해도 1조1000억원에 달한다. 여기에 경영권 프리미엄 30~40%를 더하면 매각가는 1조4000억원을 넘어설 전망이다.

올해 HPSP 매각을 완료할 계획인 크레센도는 설날 연휴를 전후해 예비입찰을 진행하는 방안을 검토 중이다.

IB업계 관계자는 "HPSP는 고압수소어닐링 장비를 사실상 독점하고 있어 매력적인 매물로 꼽힌다"며 "복수의 하우스들이 HPSP를 살펴보고 있다"고 말했다.

HPSP 주가가 들썩이고 있다. 올 1월3일 한국거래소에 따르면 이날 오후 2시 57분 현재 5.86% 올라 2만 8000원에 거래되고 있다.

HPSP가 TSMC에 고압수소 어닐링 장비를 독점 공급하며 3분기 실적 호조를 기록했고, 4분기에는 역대 최대 실적을 달성할 것으로 전망된다.

신규 장비 ‘HPO’를 4개 고객사에서 테스트 중이며, 미래 성장 동력 확보에 박차를 가하고 있다.

HPSP는 3분기 최대실적을 달성했다. 이는 TSMC를 비롯한 글로벌 반도체 기업들의 투자 확대와 고압수소 어닐링 장비 수요 증가에 힘입은 것이다.

TSMC에 대한 고압수소 어닐링 장비 독점 공급은 HPSP의 실적 성장을 견인하는 주요 요인으로 작용했다.

이는 TSMC를 비롯한 글로벌 반도체 기업들의 투자 확대와 고압수소 어닐링 장비 수요 증가에 힘입은 것이다. TSMC에 대한 고압수소 어닐링 장비 독점 공급은 HPSP의 실적 성장을 견인하는 주요 요인으로 작용했다.

HPSP는 4분기에도 TSMC를 비롯한 주요 고객사들의 투자가 지속될 것으로 예상하며, 역대 최대 실적을 달성할 것으로 전망하고 있다. 신규 장비 ‘HPO’에 대한 고객사들의 관심이 높아지면서 매출 성장에 더욱 탄력을 받을 것으로 기대된다.

‘한국판 ASML’로 불리는 반도체 정공정 선두기업 HPSP(403870)의 매각 작업이 흥행 조짐을 보이고 있다.

작년 11월25일 투자은행(IB) 업계에 따르면 HPSP의 최대 주주인 국내 사모펀드(PEF) 운용사 크레센도에쿼티파트너스는 다음 달 예비입찰을 진행하고, 내년 상반기 중에 본 계약을 체결할 계획이다. 매각 주관사는 UBS다.

현재 매각 초기 단계임에도 다수의 글로벌 전략적투자자(SI)와 국내외 재무적투자자(FI)들이 인수에 적극적인 관심을 보이고 있는 것으로 전해졌다. 특히 일부 글로벌 SI들은 이미 내부적으로 태스크포스팀(TFT)까지 구성하는 등 상당히 구체적이고 진지한 검토를 진행 중인 것으로 알려졌다.

업계 관계자는 “근래 국내에서 진행됐던 인수합병(M&A) 중 해외 SI와 FI들이 이 정도의 관심을 보인 사례는 드물었다”며 “HPSP의 기술이 반도체 공정에 있어 중요한 기술인 데다 거래 규모도 워낙 크다 보니 SI와 FI 간 합종연횡을 비롯해 치열한 경쟁이 예상된다”고 말했다.

HPSP는 코스닥 시총 14위로 경영권 프리미엄을 포함하면 기업가치가 3조~4조 원에 달할 것으로 예상된다. 매각 대상은 경영권을 포함한 보유 지분 40.9%이다. 매각 측은 지난 5일 다수의 투자자들에게 티저레터와 기밀유지계약서(NDA)를 보냈다.

HPSP는 지난해 매출 1791억 원, 상각전영업이익(EBITDA) 965억 원을 기록했다. 이는 크레센도가 경영권을 인수한 다음 해인 2018년 매출 24억 원 보다 76배 성장한 성과이다. HPSP는 2019년 EBITDA 흑자 전환 후 2023년 기준 50% 이상의 마진율을 기록하며 안정적인 성장 궤도를 달리고 있다.

한편, HPSP의 독보적인 기술력과 글로벌 시장 입지 등을 고려하면 M&A 과정에서 관계 당국과 사전 협의 및 승인 절차를 진행하게 될 가능성이 높다. 매각 측은 “HPSP의 기술적, 산업적 중요성에 대해 주요 이해관계자 모두 충분히 인지하고 있다”며, “매도인 측에서는 최종 매수 주체 선정 시 투자자의 가격 외 요소인 국적, 사업 안정성, 안정적인 공급 역량, 거래 종결의 확실성 등 여러 정성적 측면들도 충분히 고려할 것”이라고 말했다.

작년 3분기 개별기준 매출액은 497.21억으로 전년동기대비 18.53% 증가. 영업이익은 261.64억으로 21.21% 증가. 당기순이익은 170.55억으로 16.79% 감소. 

개별기준 3분기 누적매출액은 1147.83억으로 전년동기대비 22.76% 감소. 영업이익은 581.91억으로 29.97% 감소. 당기순이익은 528.03억으로 28.65% 감소. 

코스닥 상장 반도체 장비사 HPSP[403870]가 경쟁사 예스티[122640]와의 특허 소송에서 승소한 뒤 주가가 8% 가까이 급등했다. 작년 11월1일 HPSP는 전날보다 7.64% 오른 3만3천100원으로 거래를 마쳤다. 주가는 개장과 함께 12.36% 오른 뒤 한때 17.07% 강세로 3만6천원까지 오르기도 했다. 반면 예스티는 장이 열리자마자 29.97% 하락한 1만3천900원을 기록, 하한가로 직행한 뒤 그대로 장을 마감했다. 

전날 특허심판원은 예스티가 HPSP를 상대로 제기한 특허 무효 심판에서 HPSP에 대해 승소 결론을 내렸다. 예스티가 청구한 권리범위 확인심판 3건도 모두 각하했다. 

류형근 삼성증권 연구원은 "그간 HPSP를 따라다녔던 꼬리표가 독점 구도의 훼손 가능성이었다"며 "이번 결과로 2026년까지 독점력이 유지될 가능성이 한층 높아졌다"고 말했다. 

박상욱 신영증권 연구원도 "HPSP의 가장 큰 디스카운트 요인으로 작용한 소송 리스크가 완화됐다"고 평가했다. 

흥국증권은 최근 발표한 보고서에서 HPSP에 대한 투자의견을 '매수'로 유지하며 긍정적인 전망을 내놓았다.

HPSP가 다양한 고객사로 사업을 확장하며 성장 가능성이 높아졌다는 분석이다.

흥국증권은 HPSP의 주당순이익(EPS) 추정치 변경에 따라 목표주가를 조정했음에도 불구하고 투자의견은 '매수'를 유지했다.

HPSP가 기존 고객사에 의존하던 사업 구조에서 벗어나 다양한 고객사를 확보하며 사업 포트폴리오를 다변화하고 있다는 점을 긍정적으로 평가했다.

올해 상반기 부진했던 실적에도 불구하고 하반기에는 매출이 70% 이상 성장할 것으로 전망하며, 하반기가 HPSP의 성장을 이끌 것으로 예상했다.

다만, 목표주가는 기존 5만 5000원에서 4만 2000원으로 하향 조정했다. 이는 주당순이익(EPS) 추정치 변경에 따른 것이다.

흥국증권은 HPSP의 성장 가능성을 높게 평가하며, 고객사 다변화를 통한 안정적인 성장을 기대하고 있다.  하반기에는 메모리와 파운드리 시장의 회복세에 힘입어 실적 개선이 이루어질 것으로 전망했다.

HPSP는 이번 흥국증권의 긍정적인 보고서 발표 이후 투자자들의 관심을 받으며 주가가 상승할 가능성이 높다.  고객사 다변화를 통한 안정적인 성장이 기대되는 만큼 중장기적으로도 긍정적인 전망이 예상된다.

9월18일 한국거래소에 따르면 전 거래일 4.22% 올라 2만 7150원에 거래를 마감했다.

HPSP는  고유전율(High-K) 절연막을 사용하는 트랜지스터의 계면 특성을 개선하는 고압 수소 어닐링 장비 개발 및 제조를 통해 반도체 시장에서 주목 받고 있다.

국내 최초로 고압 수소 어닐링 효과를 검증한 전공정 장비를 개발하여 반도체 트랜지스터 소자 계면상의 문제점을 해결하는 데 기여하고 있다.

고압 수소 어닐링은 반도체 소자의 성능을 향상시키는 핵심 기술로, HPSP의 장비는 이러한 기술을 바탕으로 차세대 반도체 시장에서 경쟁력을 확보하고 있다.

2023년 개별기준 매출액은 1790.87억으로 12.4% 증가. 영업이익은 952.06억으로 11.8% 증가. 당기순이익은 804.32억으로 21.9% 증가. 

고압열처리용 반도체 장비 제조업체. 고압 수소 어닐링 기술을 통하여 글로벌 시스템반도체 및 메모리 반도체 기업에 반도체 전공정 중 고압열처리 공정에 필요한 고압 중수소/수소 열처리장비(GENI-SYS)를 판매 중.

최대주주는 프레스토제6호사모투자합자회사 외(43.07%), 주요주주는 한미반도체(9.74%), 곽동신(9.28%). 

2022년 별도기준 매출액은 1593.36억으로 전년대비 73.65% 증가. 영업이익은 851.74억으로 88.38% 증가. 당기순이익은 660.05억으로 86.75% 증가.

2022년 7월15일 10525원에서 바닥을 찍은 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 2월15일 63900원에서 최고가를 찍고 120일선 아래로 밀렸으나 8월5일 22650원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 11월6일 38750원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월30일 252150원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여 집니다.

손절점은 31200원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 32500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  35800원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 39400원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.