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SK하이닉스(000660)가 한화세미텍과 한미반도체(042700)의 고대역폭메모리(HBM) 제조용 TC 본더를 동시에 구매했다. HBM 제조 공급망 다변화 정책 기조를 유지하는 한편 최근 갈등이 극으로 치달았던 한미반도체와의 관계도 개선된 것으로 풀이된다.

5월16일 한화세미텍과 한미반도체는 SK하이닉스로부터 TC 본더를 수주했다고 공시했다. ‘듀얼 TC본더 그리핀’ 제품으로 전체 계약 규모는 한화세미텍 385억 원, 한미반도체 428억 1200만 원이다. 한화세미텍이 부가가치세(VAT)를 제외한 금액으로 공시한 점을 고려할 때 양사의 수주 금액은 대등한 것으로 분석된다. 이번 발주를 통해 두 회사가 공급하게 될 TC 본더는 25~30대 정도인 것으로 파악된다.

TC 본더는 여러 개의 칩을 수직으로 쌓아 올리는 SK하이닉스 HBM 제조 공정의 필수 장비다. 수직 적층 과정에서 SK하이닉스는 ‘매스리플로-몰디드언더필(MR-MUF)’이라는 공정을 통해 D램 사이를 일종의 접착제로 결합시킨다. 이 공정에 앞서 D램을 일정한 간격으로 쌓고 고정시키는 ‘초벌’ 가접합 작업이 필요한데 이 공정을 TC 본더가 맡는다.

지난해까지 SK하이닉스의 HBM 라인에는 압도적인 비율로 한미반도체의 TC 본더가 채워졌다. 하지만 올해 SK하이닉스가 한화세미텍 장비 공급 퀄(승인)을 내면서 공급망 다변화를 시도했다. 3월 첫 수주 소식을 알렸던 한화세미텍은 이번 공시 전까지 15개가량의 장비에 대한 공급계약을 체결한 것으로 알려졌다. 이 과정에서 SK하이닉스에 불만이 커진 한미반도체는 HBM 제조라인에 파견했던 유지보수(CS) 엔지니어들을 철수시켰고 양 사의 갈등은 최고조에 달했다.

SK하이닉스는 이번 발주를 통해 TC 본더 공급망 다변화를 포기하지 않으면서 한미반도체와의 갈등을 봉합하려는 의지를 내비친 것으로 해석된다. 실제 회사 내부에서는 SK하이닉스가 한미반도체와의 관계 개선을 위해 이번 발주는 물론 여러 회유책을 마련하고 있는 것으로 알려졌다.

한편 올해 SK하이닉스는 최대 80여 대의 TC 본더를 구입할 것으로 예상된다. 현재 회사가 약 40대의 TC 본더 구매를 결정한 가운데 업계는 향후 수주 상황에 촉각을 곤두세우고 있다. 한 업계 관계자는 “올해 SK하이닉스의 TC 본더 수량은 한화세미텍과 한미반도체가 양분할 가능성이 크다”고 설명했다.

인공지능(AI) 반도체 시장이 급성장하며 고대역폭메모리(HBM) 제조 장비인 TC(Thermal Compression) 본더 시장에도 새로운 경쟁 구도가 형성되고 있다. TC본더는 HBM 후공정의 핵심 장비로, 칩을 열 압착 방식으로 기판에 부착하는 기술이다. 한미반도체의 독주 체제에 한화세미텍이 본격적으로 도전장을 내밀면서 시장에 변화가 생길지 주목된다.

4월2일 관련업계에 따르면 한화비전 자회사인 한화세미텍은 최근 TC 본더 사업에 강력한 드라이브를 걸고 있다. 지난달 SK하이닉스와 두 차례에 걸쳐 총 420억원 규모의 수주 계약을 체결한데 이어 한화비전이 500억원 규모의 주주배정 유상증자도 추진한다. 이번 증자로 확보한 자금은 HBM TC본더 등 반도체 제조 설비 신기술 개발에 투입될 예정이다.

시장에서는 TC본더 시장을 주도한 한미반도체가 새 경쟁자를 맞아 전략에 변화를 줄지 주목하고 있다. 한미반도체는 TC본더 시장에서 글로벌 1위 기업으로, 특히 HBM3E 12단 시장 점유율 90% 이상을 차지했다. 그러나 최근 경쟁 심화 속에서 한미반도체는 TC본더 가격을 25% 인상하는 이례적인 결정을 내렸다.

가격 인상을 두고 한미반도체는 원자재 비용 상승과 환율 영향이라고 밝혔지만, 업계에서는 기술력에 대한 자신감과 시장 지배력을 과시하려는 의도로 해석되고 있다. 오히려 SK하이닉스 등 구매자의 부담을 가중시키는 요인이 될 수 있어 결과적으로 경쟁사인 한화세미텍에 시장 진입 기회를 제공할 수도 있다는 지적도 나온다.

HBM 시장 규모가 커지면서 두 기업의 갈등도 고조될 가능성이 크다. 시장 조사기관 트렌드포스에 따르면 HBM 시장 규모는 지난해 182억달러에서 내년에는 467억달러로 156% 성장할 것으로 전망된다. TC본더 시장 점유율을 확보하기 위한 양사 간 경쟁은 더욱 치열해질 수밖에 없다.

당장 1분기 실적과 주가부터 영향권에 놓였다. 한미반도체는 1분기 매출 1400억원, 686억원으로 잠정집계됐다고 밝혔다. 전년 대비 각 81%, 139% 증가한 실적이지만, 시장 기대를 하회하며 이날 장중 신저가(6만7000원)를 기록했다.

업계 관계자들은 “기술 혁신이 빠른 반도체 장비 시장에서는 신제품 개발 역량이 시장 지배력 유지의 핵심"이라며 "두 기업의 기술 경쟁이 궁극적으로 국내 반도체 장비 산업의 경쟁력 강화로 이어질 수 있다”고 전망했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 4518.06억을 기록. 영업이익은 442.97억을 달성. 당기순이익은 33.04억 적자를 기록.

한화비전의 폐쇄회로(CC)TV 사업이 3년 연속 매출 1조원을 기록한 것은 물론 지난해 사상 최대 실적을 달성했다. 해킹 이슈에 따른 중국 제품 수요 감소로 반사이익을 얻은 것으로 분석된다. 인공지능(AI) 기술 개발에 선제적으로 나선 것도 실적 상승의 밑거름 역할을 했다.

김승연 한화그룹 회장의 3남인 김동선 한화비전 부사장이 미래비전총괄 역할을 수행하고 있는 가운데 한화비전은 AI 기술 고도화에 더욱 박차를 가할 것으로 예상된다.

3월31일 한화비전에 따르면 지난해 시큐리티 부문은 매출 1조2152억원, 영업이익 1698억원을 기록하며 사상 최대 실적을 달성했다. 한화비전 시큐리티 부문은 CCTV 사업을 전개하고 있다.

매출은 2022년(1조23억원) 사상 첫 1조원을 기록한 이래 3년 연속 1조원 달성에 성공했다. 영업이익도 매년 고공행진하고 있다. 2022년(1466억원) 사상 처음으로 1000억원대를 기록했고 2023년에는 1533억원, 지난해는 역대 최대 영업이익을 달성했다.

한화비전 CCTV 실적이 가파르게 성장하고 있는 이유는 중국 제품에 대한 고객사의 불신이 높아졌기 때문이다. 중국 CCTV는 한때 저렴한 가격을 앞세워 글로벌 시장에서 점유율을 높였다. 하지만 중국 제품에 대한 해킹 우려가 커지자 주요 국가는 물론 고객사가 중국 CCTV를 외면하는 현상이 나타나고 있다. 미국은 2018년부터 중국 CCTV 도입을 막았고, 영국은 2022년 정부기관에 중국 CCTV를 사용하는 것을 금지하기로 했다.

영국 시장조사업체 옴디아에 따르면 글로벌 1위 감시카메라 업체인 중국 하이크비전 점유율은 2021년 15.8%에서 2023년 14.2%로 감소했다.

AI 기술 도입도 1조원 매출 달성에 크게 이바지했다. 한화비전은 높아지는 고객 눈높이에 맞추기 위해 일찌감치 AI 기술 개발에 뛰어들었다. 그 일환으로 2019년 AI 연구소를 설립했다. 연구개발(R&D)에 투자하는 자금만 매년 1000억원이 넘는다. 과감한 투자로 한화비전 CCTV 포트폴리오에서 AI 제품·솔루션 비중은 높아지고 있다. 영상보안 솔루션인 AI 팩은 AI 기술이 적용된 CCTV를 통해 지게차 운행 속도, 안전거리 확보 여부를 파악한다.

한화비전은 차별화한 기술을앞세워 글로벌 기업들과 협업을 이어가고 있다. 테슬라, 월마트가 대표적이다. 글로벌 물류 기업인 DHL은 지난해 프랑스에 새롭게 오픈한 물류센터에 한화비전 CCTV를 도입했다.

글로벌 기업에 인정받은 한화비전 CCTV는 시장에서 존재감을 키우고 있다. 글로벌 감시카메라 시장에서 2023년 기준 점유율 5.6%를 기록, 톱5에 이름을 올리고 있다.

한미반도체 주가 3월27일 장 중 약세다. 경쟁사인 한화세미텍이 SK하이닉스와 고대역폭메모리(HBM) 제조용 반도체 장비 공급 계약을 추가로 체결한 영향으로 보인다.한미반도체 주식은 이날 오후 1시 12분 코스피시장에서 8만300원에 거래됐다. 전날보다 주가가 5.53%(4700원) 하락했다. 같은 시각 한화세미텍의 모기업 한화비전 주가는 2.12%(1200원) 오른 5만79000원)을 기록했다.한미반도체는 SK하이닉스에 HBM 제조 핵심 장비인 TC본더를 독점 공급해 왔는데, 한화세미텍의 등장으로 그 지위가 흔들리자 시장에서 손바뀜이 있는 것으로 풀이된다.

한화비전은 한화세미텍이 SK하이닉스와 210억원 규모의 TC본더 공급 계약을 체결했다고 이날 공시했다. 한화세미텍은 지난 14일에도 210억원 규모의 TC본더 공급 계약을 따냈다.한화세미텍 관계자는 “이달 첫 시장 진입에 이어 추가 수주를 하게 됐다”며 “기술력과 품질의 우수성을 다시 한번 인정받은 것으로 지속해서 입지를 확대해 나갈 것”이라고 했다.

인적분할로 작년 9월1일~12월31일까지의 실적임. 작년 연결기준 매출액은 4933.22억을 기록. 영업이익은 1.20억 적자를 기록. 당기순이익은 32.11억으로 기록.

기존 한화에어로스페이스에서 한화정밀기계 등 자회사의 지분관리 및 신규 투자 사업이 인적분할되어 재상장된 업체. 한화정밀기계, 전자부품 조립 및 반도체 조립 장비(칩마운터 등 SMT장비, 플립칩본더, 다이본더, 자동선반) 제조/판매 사업을 영위. 25년1월 시큐리티사업(CCTV, 카메라모듈, 저장장치 등)을 영위하는 한화비전(舊. 한화테크윈)을 흡수합병.

최대주주는 한화 외(33.96%), 주요주주는 국민연금공단(6.34%) 상호변경 : 한화인더스트리얼솔루션즈 -> 한화비전(25년1월). 

작년 9월27일 상장, 당일 53900원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월20일 28400원에서 최저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 3월14일 64700원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 4월9일 43200원에서 저점을 찍고 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 5월14일 67200원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 56300원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 58600원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 64500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 71000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.