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◆ Report briefing

국내 방위산업과 함께 성장하는 기업

LS증권에서 엠앤씨솔루션(484870)에 대해 "지상, 유도, 해상 및 항공 무기 유압장치 공급. 체계종합업체 수출 비중 증가에 따른 성장 지속: 24년 총 수주잔고는 9,570억원(+68.1% YoY)으로 22년 3,451억원, 23년 5,692억원을 시현하며 방위산업 호황에 따라 빠르게 증가하고 있다. 폴란드향 K9자주포, K2전차 및 중동향 천궁2가 28-29년까지 지속 공급 예정이며 아직 양산 시작 전인 루마니아 K9자주포, 호주 레드백 그리고 잠재적으로 체결될 만한 수출사업까지 고려했을 시 동사의 외형성장 및마진율 개선은 지속될 것이다."라고 분석했다.

또한 LS증권에서 "단기적으론 오버행 이슈 제한적: 24년 12월 공모 직후 주주구성 비율은 PEF 73.8%, 공모주주 24.7%, 우리사주조합 1.0%였으며 유통주식수 기준 우리사주조합 비율은 3.8%이다(1년간 매각제한). 오버행 이슈의 경우 공모가 65,000원, 현 주가 85,200원으로 기관 매도 물량 리스크는 크게 없을 것으로 보이며 대주주 지분 74.0%(1년간 매각제한) 또한 상장 이후 3년간 분할 매각 금지 확약을 걸어 단기적으론 제한적이라 판단한다."라고 밝혔다.