씽크풀

◆ Report briefing

재도약 준비 중

메리츠증권에서 기가비스(420770)에 대해 "AI 중심 FC-BGA 도약의 수혜 기대. 기가비스는 반도체 기판 검사의 핵심인 내층 검사 및 수리 장비 시장 내 독점적 지위를 보유한 검사장비 전문 업체. 주요 전방시장인 FC-BGA 기판은 과거의 공격적인 증설 + 코로나 이후 수요 감소로 인한 공급 과잉이 아직 존재하나 AI 서버용 FC-BGA 등 특정 제품은 대면적화와 층수 증가로 인한 수율 감소 및 부가가치 상승 지속. 이에 따라 AI향 신규 수주에 성공한 일부 기판 고객사들은 관련 증설을 준비 중이며, 동사 신규 수주에 일부 기여할 전망. 또한 FC-BGA 업황 자체적으로도 Bottom-out 조짐이 포착되고 있으며, 2026년을 기점으로 수요-공급의 균형점을 되찾고 업황의 본격 정상화가 이뤄질 것으로 기대"라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2H24 흑자 기조 유지 전망. AI FC-BGA향 수주 증가와 신사업 매출 확대로 2025년 실적 정상화 예상"라고 밝혔다.