씽크풀

◆ Report briefing

실적 개선 구간 진입

KB증권에서 큐알티(405100)에 대해 "국내 유일 반도체 신뢰성 검증 기업. 체크포인트 1) 반도체 신뢰성 분석의 중요성 증가 2) 자체 신뢰성 장비 개발 및 판매 시작 3) 이종집적 반도체에서 파생기회 존재. 2024년 2분기부터 매출액 160억원(+14.9% YoY), 영업이익 15억원 (+158.6% YoY, OPM 9.4%)으로 실적 성장 구간에 진입할 것으로 전망. 주요 고객사의 R&D 프로젝트 증가, 신사업(장비 판매, AI 모듈 테스트, 리사이클) 본격화가 기대되는 상황. 또한 HBM, CXL 관련 매출이 하반기부터 본격 발생하며 영업레버리지를 일으킬 것으로 전망. 상저하고 실적 흐름으로 2024년 연간 실적은 매출액 750억원(+40.8% YoY), 영업이익 110억원(+1,347.4% YoY, OPM 14.7%)을 기록할 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "잠재적 리스크요인은 1) 지속적인 테스트 설비투자 필요와 2) 고객사들의 내재화 가능성. 반도체 분업화, 전문화가 지속되고 있어 내재화 가능성은 낮음."라고 밝혔다.