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◆ Report briefing
ISP 기술력 1타 강사
교보증권에서 넥스트칩(396270)에 대해 "차량용 지능형 카메라 영상처리 및 인식용 시스템 반도체 개발 기업. 앤씨앤으로부터 오토모티브(Automotive) 사업부 물적분할하여 설립. 팹리스 형태로 운영. 주요 제품은 차량용 ISP(Image Signal Processor), 고해상도 Analog 영상 전송 기술, ADAS SoC. 1Q24 매출액 60억원(YoY+85%), 영업이익 -47억원(YoY적자지속) 기록. 성장의 주 원인은 ISP 중국향 수출 비중의 증가. 수출액 24억원으로 전년대비 140% 성장. 2024년 매출액 345억원, 영업이익 -30억원 전망. 매출 비중 ISP 86%, 용역 및 AHD 14% 전망. 매출액 전망의 근거는 SOP(Start Of Production) 기반. 2024년 하반기 미국향 ISP 추가 매출 발생시 345억원 상회할 것. 2024년 7월부터 유럽 지역 내 출시 차량 ADAS 장착 의무화 시행에 따른 수혜 기대. 자율주행 시장 개화에 따른 구조적 성장 기대. BEP 수준은 350억원~400억원 수준으로 추정. 2025년 상반기 흑자전환 예상."라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "2023.10 300억원의 무기명식 무보증 사모전환사채 발행. 운영자금 300억원. 표면 및 만기이자율 0%, 전환가액 12,765원. 전환청구기간 2024년 10월 12일부터 시작 예정. 24.05 전환가액 리픽싱 진행. 조정 전 전환가액 16,665원, 최종 전환가액 12,499원."라고 밝혔다.
