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KB증권에서 11일 더블유씨피(393890)에 대해 "고생 끝에 낙이 온다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

KB증권 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 더블유씨피(393890)에 대해 "긍정적인 투자의견을 유지. ① 부진한 업황에도 불구하고 흑자 기조를 유지중인 가운데, 2차전지 섹터에 우호적인 이벤트들이 발생하고 있기 때문. 리튬 등 광물 가격 하향 안정화에 따른 전기차 가격 하락, 미국 기준금리 인하 기대감, 미국 대선 민주당 약진, 반도체 수급 약화 반사수혜 등의 효과가 나타나고 있음. ② 주가가 가파르게 하락한 결과 12M Fwd P/B가 0.58배 수준까지 내려가 Valuation 부담이 완화되었기 때문. 투자의견 Buy를 유지하지만, 신규 생산설비 가동 시점 순연과 보수적인 가동률 추정을 반영해 목표주가 27,000원으로 하향"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2024년 3분기 실적은 매출액 868억원(+41% YoY), 영업이익 46억원(-55%, 영업이익률 5.3%)으로 추정되어 컨센서스에 부합할 전망. ① 매출액의 경우 원통형 전지향 수요 부진이 지속되는 가운데, 주요 고객의 EV향 중대형 전지 판매가 2분기 말부터 둔화되는 모습을 보임에 따라 상반기 대비 감소할 것으로 추정. ② 수익성도 평년 대비 부진한 흐름이 지속될 것으로 예상. 4Q23부터 이어지고 있는 일회성 비용(국내 7~8라인 시운전, 인력 규모 확충, 신공법 전환 관련 비용 등)들이 지속되는 가운데, 홍해 사태로 인한 우회 항로 선택이 추가적인 비용 부담(물류비 증가, 분리막 심 추가 구매 등)을 야기시키고 있기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 70,000원까지 높아졌다가 2024년5월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 27,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 27,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.09.11 목표가 27,000 투자의견 BUY

- 2024.05.08 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2024.01.30 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2023.10.31 목표가 70,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.11 목표가 27,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.08.08 목표가 30,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.08.06 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.08.06 목표가 40,000 투자의견 매수 IBK투자증권