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저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
개미신사
2024/01/26 17:21 (114.200.***.187)
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원준이 강세다. 포스텍이 마이크로 실리콘 기반 차세대 고에너지 밀도 리튬이온 배터리 시스템을 개발했다는 소식에 개발자가 사외이사인 점이 부각된 것으로 풀이된다.

1월26일 오전  9시51분 기준 원준은 전일 대비 5.08% 상승한 1만7370원에 거래되고 있다.

이날 업계에 따르면 포스텍(POSTECH)은 박수진 화학과 교수·통합과정 제민준 씨, 손혜빈 박사 연구팀이 젤(gel) 형태의 고분자 전해질을 사용해 저렴하면서도 안정적인 마이크로 실리콘 기반 차세대 고에너지 밀도 리튬이온 배터리 시스템을 개발했다고 밝혔다.

실리콘 음극재는 충·방전 시 부피가 3배 이상 팽창하고 수축하기 때문에 배터리 효율이 크게 떨어진다. 반면 마이크로 실리콘은 가격과 에너지 밀도 측면에서 실용성은 비교적 높지만 배터리 작동 중에 부피가 팽창되는 문제가 있어 음극재로 사용하기엔 한계가 있었다.

이에 연구팀은 젤 형태의 전해질을 사용해 안정적인 실리콘 기반 배터리 시스템을 개발했다. 이는 기존 나노 실리콘 음극재에 비해 100배 큰 마이크로 실리콘 입자(5㎛)를 사용함에도 안정적인 전지 구동력을 보였다. 또 액체 전해질을 사용한 기존 전지와 유사한 이온 전도도를 보였으며, 에너지 밀도는 약 40% 향상됐다는 설명이다.

한편 원준은 이차전지 양극재, 음극재 소재 열처리 장비를 제공하는 기업이다. 이번 차세대 배터리 시스템을 개발한 박수진 포스텍 화학과 교수가 사외이사를 맡고 있는 것으로 알려지면서 매수세가 몰리는 것으로 풀이된다.



첨단소재 열처리 장비 기업 원준이 최근 한 달 사이 신규 공급 계약으로 수주잔고가 2500억 원 수준까지 올라왔다. 신규 계약 중 올해 매출 인식 납품만 2000억 원으로 실적 개선의 해가 될 전망이다.

1월17일 업ㄱ계 관계자에 의하면 원준의 수준잔고는 2500억 원 이상으로 추정된다. 이는 지난해 3분기 기준 1165억 원에 올해 1월 체결한 공급 계약 등을 고려한 수치다.

원준 관계자는 “현재 수주잔고는 3000억 원에 육박한다"라며 "올해 매출이 실현되는 신규 수주도 2000억 원가량으로 확인했다”고 말했다. 올해 최소 2000억 원 이상의 매출액이 확정적으로 일어날 것으로 기대된다.

지난해 이차전지 장비 투자가 위축되면서 미뤄진 계약이 연말연시 몰린 영향으로 실적 개선의 청신호가 켜진 셈이다.

원준은 지난해 12월부터 굵직한 공급계약을 3건이나 따냈다. 12월 1일엔 포스코퓨처엠에 1360억 원 규모의 양극재 2단계 생산용 열처리 장비 공급 계약을 수주했고, 이달 3일에 다시 포스코퓨처엠에 565억 원 규모의 양극제 2-2단계 생산공정 EPC(설계ㆍ조달ㆍ시공) 턴키 라인 공급건을 계약했다. 

이들 계약은 각각 최근 매출액 대비 95%와 40% 수준의 대규모 계약이다. 지난해 상반기부터 얘기가 나왔지만 연말연시에 확정됐다고 한다. 이달 12일엔 에스엠랩에 166억 원 규모의 열처리 장비 공급 계약을 했다.

원준은 지난해 신규 프로젝트의 시행착오에 따른 수익성 악화도 올해부터 해소될 전망이다. 지난해 신규 프로젝트인 실리콘 음극재 관련 장비와 음극재용 PK장비가 첫 프로젝트로 예상보다 큰 원가와 개발 초기 예상밖 에러를 관리할 수 있는 노하우도 쌓았다.

원준은 각종 첨단소재 생산을 위해 필수적으로 필요한 열처리 소성로 장비를 제작, 설치, 시운전하는 열처리장비 사업과 소재의 생산 공정에 대한 EPC 턴키 솔루션을 제공하는 공정설비 엔지니어링 기업이다.

주력인 열처리 소성로 장비는 투입된 원재료를 열과 가스로 화학 반응시켜 원하는 특성을 가진 소재를 생산할 수 있게 해 주는 장비로, 생산 소재의 품질과 생산성을 결정하는 핵심 공정에 사용된다.

주요 제품인 RHK장비는 원료를 롤러 위에 탑재 및 이송해 연속적으로 고온의 가스반응을통해 소성하는 장비로 주로 이차전지 양극재 열처리에 쓰인다. PK장비는 원료를 용기에 담아 푸셔 플레이트(Pusher Plate) 위에 올려 이동시켜 연속적으로 생산하는 소성장비로, 이차전지 양극재 열처리와 음극재 열처리에 쓰인다.



원준(382840)은 2차전지 소재 제조 회사 에스엠랩과 열처리 장비 공급계약을 체결했다고 1월12일 공시했다. 계약금액은 166억4000만원으로, 최근 매출액 대비 11.62% 규모다. 계약기간은 지난 11일부터 2025년 12월 31일까지다. 



원준(382840)은 ㈜포스코퓨처엠과 포항 양극재 2-2단계 생산공정 EPC Turn-key Line 계약을 체결했다고 1월3일 공시했다. 계약금액은 566억5400만원으로 최근 매출액 대비 39.6%에 해당하는 규모다. 계약기간은 지난 2일부터 12월 15일까지다. 



원준(382840)은 포스코퓨처엠(003670)과 1360억원 규모의 포항 양극재 2단계 생산용 열처리 장비 공급 계약을 체결했다고 작년 12월1일 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 94.97%에 해당한다. 계약기간은 2023년 11월28일부터 2024년 7월31일까지다. 



실리콘밸리 스타트업 퀀텀스케이프가 테슬라의 리튬이온 대비 에너지밀도가 300% 향상된 전고체 배터리를 공개하면서 과거 퀀텀스케이프에 '전고체 배터리용 열처리 장비'를  납품한 이력이 있는 원준 주가가 강세다. 작년 11월30일 오전 10시13분 기준 원준 주가는 전일 대비 820원(4.73%) 오른 1만8150원에 거래되고 있다.이날 언론보도에 따르면 퀀텀스케이프의 배터리 최대 기능은 테슬라의 리튬 이온 셀보다 에너지 밀도가 3배 높고 15분 만에 80%까지 충전이 가능하다. 이에 시장에선 안전성과 지속 가능성이 크게 향상됐다는 평가를 받는다. 퀀텀스케이프의 기술은 고체 세라믹 소재를 활용해 전기차의 주행 거리를 늘리고 화재 위험을 감소시킨다. 회사는 폭스바겐의 주요 투자와 전략적 파트너십을 바탕으로 업계의 주요 플레이어로 부상하고 있고 전기차 산업에서 테슬라에 중요한 경쟁자가 될 것으로 예상된다.이 같은 소식에 원준이 주목받고 있다. 원준은 지난 2020년 해외 고객사에 파일럿 규모의 전고체전지용 열처리 장비를 개발 및 납품을 시작으로 2021년 퀀텀스케이프에 해당 장비를 납품하기도 해 투자자들의 관심이 몰리고 있는 것으로 풀이된다.



포스텍(POSTECH)은 박수진 화학과 교수와 통합과정 강지은 씨, 화학공학과 통합과정 황진우 씨, 한정우 서울대 재료공학부 교수, 유자형 UNIST 화학과 교수·박사과정 이승호 씨, 서강대 화공생명공학과 류재건 교수 공동 연구팀이 고분자 바인더 연구를 통해 듀얼 이온 전지의 내구성을 높이는 데 성공했다고 작년 10월24일 밝혔다.

바인더(Binder)는 이차전지 내에 있는 여러 화학물질을 묶어 고정하는 역할을 한다. 이번 연구에서 연구팀은 아자이드 그룹(Azide Group, N3-)과 아크릴레이트 그룹(Acrylate Group, C3H3O2)을 사용해 새로운 고분자 바인더를 만들었다.

아자이드 그룹은 자외선을 이용한 화학반응을 통해 흑연과 끈끈한 공유 결합을 형성, 흑연이 팽창하고 수축할 때 흑연의 구조가 붕괴되지 않도록 한다. 아크릴레이트 그룹은 흑연이 팽창하면서 바인더와의 결합이 끊어지더라도 다시 이를 연결해주는 역할을 한다.

실험 결과, 연구팀이 개발한 바인더를 적용한 듀얼 이온 전지는 3,500여 회 이상 재충전된 경우에도 우수한 성능을 유지했다. 또 2분 이내에 원래 전지 용량의 88% 정도가 충전되는 등 급속충전도 가능했다.

박수진 교수는 “듀얼 이온 전지는 지구상에 풍부한 흑연을 사용하기 때문에 리튬 이온 전지에 비해 가격 경쟁력이 높다”며 “이번 연구를 바탕으로 전기차뿐만 아니라 여러 분야에서 듀얼 이온 전지 연구가 활발하게 이뤄지길 바란다”는 기대를 전했다.

연구 성과는 최근 에너지·재료분야 국제학술지 '어드밴스드 머티리얼즈'에 게재됐다.

한편, 박수진 교수는 원준 사외이사로 재직 중이다. 원준은 고부가가치 첨단소재 열처리 솔루션 제공 기업이다. 2차전지 소재(양극재, 음극재) 생산을 위한 열처리 장비를 제공하는 소성로 사업과 2차 전지 소재(양극재, 음극재)의 공정을 설계, 시공, 시운전하는 공정설비 엔지니어링 사업을 한다.

 


작년 3분기 연결기준 매출액은 146.38억으로 전년동기대비 65.68% 감소. 영업이익은 24.47억 적자로 11.91억에서 적자전환. 당기순이익은 13.03억 적자로 55.37억에서 적자전환. 

3분기 누적매출액은 826.82억으로 9.71% 감소. 영업이익은 55.38억 적자로 60.89억에서 적자전환. 당기순이익은 75.04억 적자로 101.58억에서 적자전환. 



작년 9월1일 신한투자증권은 원준(382840)에 대해 “향후 프로젝트에 안정적 마진 확보가 예상된다”고 전망했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 2만9000원을 ‘유지’했다. 

심원용 신한투자증권 연구원은 1일 보고서에서 원준의 2025년 매출액을 전년동기대비 37% 늘어난 3141억원, 영업익은 83% 증가한 451억원으로 전망하며 이같이 밝혔다. 내년도 신규 수주는 고객사 기발표 스케줄, 예비 계약 등에 기반해 3825억원으로 가정했다. 

원준은 지난 2분기 매출액이 전년동기대비 806% 증가한 374억원, 영업손 73억원을 기록했다. 추정치인 영업이익 23억원을 크게 하회하는 어닝 쇼크다. 심 연구원은 “주요 프로젝트 단가, 신규 제품군 양산 안정화를 위한 원가 투입, 타임라인 지연 등이 수익성 악화를 초래한 것”이라며 2023년 연간 영업이익, 영업이익률 추정치를 126억원, 7.4%로 기존 대비 23.2%, 2.8%포인트 하향 조정했다. 

신한투자증권은 양극재 투자 사이클의 본격화로 수주 규모가 확대될 것으로 전망했다. 최대 고객사가 포항 2-1, 2-2단계, 광양 5단계 투자를 발표한데다 총 13만6000톤(이하 연산) 1조6900억원 투자 규모로 소성로 투자액은 2535억원으로 추정했다.  

단기간 내 발표가 예상되는 추가 투자는 Ultium CAM 2단계(3만톤), 인도네시아 LG컨소시움(3만톤) 등이다. 투자 발표 후 2~3개 분기 내에 소성로 발주가 이어진다. 중장기 로드맵 기반 2026년 목표 케파 44만5000톤은 2024년 21만5000톤 대비 23만톤 증분으로 소성로 시장 규모 환산 4485억원 내외로 추정했다. 

심 연구원은 “기술, 물량 대응력은 충분하며 양극재 업체들은 단결정 제품 확대를 강조하고 있으며 포스코퓨처엠과 에스엠랩에 단결정 양극재 설비 공급했고 안정적인 생산에 접어들고 있다”며 “55m 이상 길이와 다수의 도가니 투입 구성으로 고객사 라인당 케파를 늘려왔다. SiC 실리콘음극재 설비는 제품 예상 대비 지연되고 있으나 안정화 시 추가 수주가 기대된다. 설비 제작 케파도 4000억원 이상으로 확보했다”고 말했다. 

 


첨단소재 생산에 필수적으로 필요한 열처리 솔루션 제공 업체. 2차전지 소재(양극재, 음극재) 생산을 위한 열처리 장비를 제공하는 소성로 사업과 2차전지 소재(양극재, 음극재)의공정을 설계, 시공, 시운전 하는 공정설비 엔지니어링 사업을 주요사업으로 영위. 매출 대부분은 열처리 장비(RHK 등) 사업에서 발생. 신규 사업으로 전고체전지 열처리 솔루션, 탄소섬유 소재 생산을 위한 열처리 솔루션과 폐배터리 재활용 솔루션 사업 추진 중.최대주주는 강숙자 외(40.1%). 


작2022년 연결기준 매출액은 1432.00억으로 전년대비 130.63% 증가. 영업이익은 108.92억으로 15.22% 감소. 당기순이익은 151.81억으로 126.28% 증가.


작년 10월27일 15000원에서 최저점을 찍은 후 12월1일 21650원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 1월26일 16120원에서 저점을 찍고 저점을 높히는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.


손절점은 17460원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 17500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  19250원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 21200원 이상을 기대 합니다.


감사합니다. 


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