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신한투자증권에서 6일 카카오페이(377300)에 대해 "내년 주가 맑음"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

신한투자증권 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 카카오페이(377300)에 대해 "올해 기저효과 고려 시 2025년에 대한 기대감 유효. 티메프 일회성 요인 소멸에 따라 2025년 큰 폭의 증익 기대감 유효. 2024년 NAV(순자산가치) 25,413원 추정, 2025년 이익 회복 반영 시 NAV 30,028원으로 상승. 지금은 충분히 관심 가져볼 만한 주가 수준으로 판단. 3Q24P Review: 티메프 관련 일회성 요인 반영. 2025년 기준 SOTP(사업가치별합산평가)로 산정한 적정 NAV 30,028원. 리스크 요인은 실적 변동성 확대이나, 고질적으로 적자 기록하던 증권 실적 회복 중이므로 과도한 우려 제한적."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "연결 매출액 1,862억원(+0.4%, 이하 QoQ), 영업손실 75억원(적지). 별도 매출액 1,561억원 (+1.2%), 영업이익 94억원(-16.9%). 시장 컨센서스(영업손실 81억원) 상회, 당사 추정치(-41억원) 하회. 일회성 요인으로 티메프 관련 312억원 영업외손실 발생했으며, 추후 계정 분류 개연성 존재. [MAU 및 TPV] MAU(월평균유저수) 24만명(-2.8%), TPV(거래금액) 42.2조원(+2.8%), RTPV(수익창출거래금액) 12.4조원(+2.6%), NRTPV(수익미창출거래금액) 29.8조원(+2.8%). TPV 중 RTPV 비중 29.5%(flat). [결제] 결제서비스매출 +1.2%. 온라인 TPV -2.2% 감소 추정, 오프라인·크로스보더 TPV 각각 9%, 2.8% 증가 추정. [금융] 금융 TPV 2.7조원(+9%) 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 64,000원까지 높아졌다가 2024년6월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 31,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.06 목표가 31,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.08.07 목표가 31,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.06.27 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2024.05.08 목표가 64,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.07 목표가 64,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.06 목표가 31,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.06 목표가 31,000 투자의견 TRADING BUY 교보증권

- 2024.11.06 목표가 29,000 투자의견 HOLD 삼성증권