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신한투자증권에서 1일 DL이앤씨(375500)에 대해 "주택수익성 개선의 시작"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다.

신한투자증권 김선미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 "분기별로 개선될 실적과 주가. 다시 높아진 실적 기대감. 아직은 불안정한 주택업황, 축소된 외형으로 높아진 실적변동성 등이 불안 요인이나, 철저한 리스크관리 하에 재산정된 원가율, 선별된 신규착공 현장들의 힘을 믿어볼 필요. 3Q24를 기점으로 분기별로 개선될 실적과 4Q24 이후 증가할 플랜트/주택 분양이 동사 주가 회복을 지지 기대. 3Q24 Preview: 다시 기대가 커지는 주택수익성 개선. 실적 추정치 변화 크지 않아 SOTP Valuation(사업부문별 가치평가 합산)으로 산정한 목표주가 4.7만원 및 투자의견 BUY 유지."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "연결 매출액 1.9조원, 영업이익 833억원으로 높아진 영업이익 컨센서스 12.7% 상회. 신규착공 지연으로 공종별 매출은 기대치를 다소 하회했으나, 1) 플랜트 원가정산이익 180억원 발생, 2) 주택/건축 원가율 개선(+0.7%p QoQ), 3) DL건설 실적 개선(영업이익, 103억원, 흑자전환)이 주요 원인. 사측은 4Q24 이후 의미 있는 정도의 주택부문 수익성 개선을 기대. 추진 중인 도급증액이 미반영되어도 원가율 91%미만으로 하락 전망. 2021~22년 착공한 저수익 공사 비중 축소(1H24 75%→ 2H24 67% → 1H25 47% → 2H25 28%)로 주택수익성은 4Q24 이후 분기별로 개선 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 60,000원까지 높아졌다가 2024년8월 47,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 47,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.01 목표가 47,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.10.15 목표가 47,000 투자의견 매수

- 2024.08.02 목표가 47,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.18 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2024.05.03 목표가 60,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.01 목표가 47,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.01 목표가 44,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.11.01 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.11.01 목표가 42,000 투자의견 BUY 한화투자증권