씽크풀

흥국증권에서 22일 제노코(361390)에 대해 "하반기부터 Phase III 개막"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

흥국증권 최종경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 제노코(361390)에 대해 "위성통신(위성탑재체, 위성지상국), EGSE/시험정비장 비, 항공전자 및 방위산업 핵심부품까지 독보적인 기술력을 보유한 항공우주 분야의 핵심기술 전문 기업임. 민관 및 국내외 과제별 다양한 분야의 고객사를 확보 및 확대하고 있으며, 특히 항공우주 기술의 국산화 측면에서 정부의 우주개발 최대 수혜 기업이자 핵심 기업이라 할 수 있음. '24년 11 월 한국항공우주(KS:047810)로 주식양수도 계약+제3자배정 유상증자 공시. '25년 3분기 유증과 함께 최대주주 변경 완료 예정. 방위산업 부품(1단계)에서 항공우주 산업 국산화 핵심 기업(2단계)으로 그리고 한국항공우주 편입(3단계)까지 비상하는 성장을 높게 평가함. '25년 하반기 실적 회복과 항공 관련 사업의 확대, 본격적인 시설투자 개시 등 또 다시 새로운 'Genohco Phase III'를 보여줄 것으로 예상함."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "'25년 1분기(1~3월) 매출액 105억원(-19.4% YoY, -24.1% QoQ), 영업이익 -9억원(적축 YoY, 적전 QoQ, opm -8.3%)을 기록함. 동사는 기본적으로 방위산업 핵심부품과 항공전자 부문 등 견조한 수익성을 갖춘 기업임. 다만 이번 1분기는 계절적 비수기와 위성사업들의 일정 변화에 따른 매출 인식 지연이 겹치며 외형감소와 영업적자를 이어감. 게다가 하반기 최대주주 변경을 앞두고 ‘프로젝트손실충당부채’ 설정 등 영업외적인 회계 정리와 조정의 영향도 전년부터 반영되는 상황임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년5월 28,000원까지 높아졌다가 2024년9월 18,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 24,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 24,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2025.05.22 목표가 24,000 투자의견 BUY

- 2025.03.14 목표가 24,000 투자의견 BUY

- 2024.09.13 목표가 18,000 투자의견 BUY

- 2024.05.21 목표가 28,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.22 목표가 24,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2025.03.25 목표가 24,000 투자의견 BUY DS투자증권