씽크풀

흥국증권에서 21일 제노코(361390)에 대해 "괜찮아요 2분기부터 좋아요_4"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

흥국증권 최종경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 제노코(361390)에 대해 "위성통신(위성탑재체, 위성지상국), EGSE/시험정비장비, 항공전자 및 방위산업 핵심부품까지 독보적인 기술력을 보유한 항공우주 분야의 핵심기술 전문 기업. '24년 1분기 매출액 131억원(+3.0% YoY, -33.2% QoQ), 영업이익 -10억원(적전 YoY, 적전 % QoQ, opm -7.8%)을 기록. 낮은 외형성장 그리고 적자를 기록한 영업이익 모두 아쉬운 부분. 매출액은 신규 과제들이 동시 진행되며, 진행율에서 일시적 차이가 나타나는 상황 때문으로 파악. 영업이익 적자는 기존 과제 중 일부 ‘프로젝트손실충당부채’ 설정으로이 역시 분기 일회성비용으로 판단. 오히려 당장의 실적보다는 사상 최고 수준을 기록한 수주잔고에 주목해야함. 위성통신 338억원, EGSE/점검장비 231억원, 항공전자 180억원, 방위 산업 핵심부품 225억원 등 합계 973억원의 수주잔고를 기록했는데, 이는 '23년말 대비 +53% 증가한 규모. 현재의 수주잔고가 바로 올해 매출액으로 기록되는 것은 아니지만, '장기적인 항공우주 산업의 고성장 전망과 동행하는 긍정적 흐름'으로 판단."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "동사에게 견실한 수익성은 추가적인 장점인데, 단기 실적 감소가 주가에 부담을 주고 있다고 판단. 항공우주 분야의 핵심기술 고도화 및 국산화의 경쟁력에 집중해야할 상황. 한화시스템(위성체 전원, 케이블 하네스 등, 전기/기계장치 개발), 한국항공우주산업(LAH ICS 양산) 등 기공시된 국내 기업들과의 협업 뿐만 아니라 글로벌 대표 항공사와의 과제도 추가될 것으로 예상하고 있음. '항공우주 산업 핵심 경쟁력+견실한 수익성'의 기업가치를 되찾을 것으로 판단해 비교적 높은 상승여력에도 목표주가를 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 35,000원까지 높아졌다가 2023년8월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 28,000원으로 제시되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.05.21 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2023.11.14 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2023.08.25 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2023.05.19 목표가 35,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.21 목표가 28,000 투자의견 BUY 흥국증권