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하나증권에서 2일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "올해는 외형과 이익 모두 성장"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

하나증권 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "1Q25 영업이익 -116억원(적자전환)으로 컨센서스 하회. 높은 국내 점유율 기반으로 연간 매출 성장 가능: 3월 31일, 4월 2일 공시된 공급계약 해지 3건의 경우 착수지시서 장기 미발급, PF약정 체결 무산 등에 따른 계약 해지다. 한편 기존 수주잔고 또는 사업전망에 포함되지 않았던 건이기 때문에 향후 실적에 미치는 영향은 없다. RPS 제도에서 출발한 사업들의 경우 시간 경과가 오래되었고 CHPS 입찰에서 40MW 초과하는 대규모 사업은 낙찰이 거의 불가능하기 때문에 해지가 불가피했던 사안으로 해석된다. CHPS 입찰에서 수주 점유율을 높게 유지하고 있어 연간 5천억원대 매출 규모로 회복이 가능하다. 올해 7월부터 군산 SOFC 공장에서 양산이 시작되면 생산제품 다변화에 따른 수요 발굴로 추가적인 성장을 기대해볼 수 있다."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "목표주가 25,000원과 투자의견 매수를 유지한다. 1분기 실적은 시장 컨센서스를 하회했다. 주기기 매출이 크게 늘어났지만 높은 원가율로 인해 적자를 기록했다. 1분기 신규 수주는 9.7MW로 작지만 현재 대기 중인 CHPS 낙찰분이 있기 때문에 연내 수주와 매출로 반영될 전망이다. 2029년 이후 일반수소 입찰시장이 향후 어느 정도 규모로 개설될 것인지 확인할 필요가 있다. 2025년 기준 PER 159.0배, PBR 2.5배다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2025.05.02 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2025.02.10 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2024.10.30 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2024.07.29 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 25,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.05.02 목표가 25,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.04.10 목표가 19,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.04.03 목표가 23,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2025.02.10 목표가 28,000 투자의견 BUY 메리츠증권