씽크풀

SK증권에서 6일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "연료전지 발전 시장 바닥 찍었다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,600원을 내놓았다.

SK증권 나승두 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "업황 턴어라운드 최선호주. 2019년 발표된 수소경제 활성화 로드맵에 따르면 우리나라는 2040년까지 발전용 연료전지 설비 8GW 구축을 목표로 함. 이제 막 1,000MW를 넘어선 우리나라가 목표를 달성하기 위해서는 공격적인 행보가 필요. 현재 국내 수소연료전지 발전설비 생산 및 조달 CAPA를 감안하면 두산퓨얼셀이 가장 앞서 있음. 이연되고 억눌렸던 발전용 연료전지 시장 턴어라운드의 최대 수혜가 예상."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2023년 매출액 2,609억원(YoY -16.4%), 영업이익 16억원(YoY -77.3%)의 실적을 기록하며 2020년 이후 3년 연속 외형이 축소되는 모습을 보였음. 하지만 2024년을 기점으로 다시금 실적 반등의 계기가 마련될 것으로 예상. 지난해 하반기부터 수소 발전입찰 시장이 열리면서 발전용 연료전지 설비에 대한 수요가 재개되고 있기 때문. 각 프로젝트별 매출 인식 시점 차이로 인해 올해는 상저하고의 실적 흐름이 나타날 가능성이 큼. 올해 하반기부터는 청정수소 발전입찰도 개시될 가능성이 높은만큼 신규 수주 물량도 상저하고의 흐름이 나타날 것으로 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 45,000원까지 높아졌다가 2023년11월 31,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 31,600원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 31,600원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.03.06 목표가 31,600 투자의견 BUY

- 2023.11.24 목표가 31,600 투자의견 BUY

- 2023.05.23 목표가 45,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.06 목표가 31,600 투자의견 BUY SK증권

- 2024.02.15 목표가 28,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.02.15 목표가 35,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.02.15 목표가 25,000 투자의견 BUY 하나증권