씽크풀

상상인증권에서 30일 SK바이오팜(326030)에 대해 "엑스코프리 성장, 영업이익 증가 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

상상인증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 SK바이오팜(326030)에 대해 "2023년 4분기 연결기준 매출액이 1,268억원(YoY +101.9%), 영업이익 152억원 (흑자전환)으로 발표. 2023년 4분기에 엑스코프리 미국 매출액은 777억원(YoY +56.2%)으로 증가. 전년대비 증가율은 높지만 예상치 872억원보다 다소 적었음. 이는 유통재고 조절을 위해 매출이 억제된 결과. 12월 엑스코프리 처방수(TRx)는 경쟁사 신약출시 44개월차 평균의 약 2.2배. 미국 엑스코프리 매출 급성장은 변함없이 지속되고 있는 것으로 평가. 2023년 4분기 영업이익은 엑스코프리의 미국 매출증가와 대규모 용역매출에 의해 예상보다 많은 152억원으로 발표. 이제 엑스코프리 미국 매출만으로 BEP수준에 도달했으며, 특히 자회사 신약개발 바이오기업 SK LSB의 비용(연간 3천만달러)을 흡수한 후의 영업이익이어서 의미가 큰 것으로 평가."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "2023년 4분기에 미국 엑스코프리 유통재고를 줄였기 때문에, 2024년 1분기에는 미국 매출이 더 증가할 것으로 전망. 따라서 2024년 1분기 전사 연결 매출액은 전년동기대비 70.2% 증가한 1,035억원으로 전망. 영업이익은 67억원으로 흑자가 지속되고, 이후부터 흑자 규모가 의미 있게 증가할 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 89,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 130,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.01.30 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.07.05 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.05.15 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.04.17 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.30 목표가 130,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.01.30 목표가 100,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.01.22 목표가 100,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.01.22 목표가 125,000 투자의견 BUY DS투자증권