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신한투자증권에서 20일 피에스케이(319660)에 대해 "전공정 비수기에도 실적 증가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

신한투자증권 남궁현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 피에스케이(319660)에 대해 "중화권 고객사 확대, Migration, 신규 장비 기대감 유효. 24~25년 기대했던 전공정 Capa(생산능력) 확대가 확인되지 못하며 전공정 장비 업체의 주가는 부진한 상황. AI반도체 중심의 수요 증가는 레거시 수요 확대에 따른 공급 부족으로 연결되지 못한 영향으로 판단. 3Q24 Review: 중화권 매출 및 판관비 감소로 수익성 개선. 일반적인 반도체 전공정 밸류에이션 10배. 24~25년 실적추정치(각각 -3%, -12%) 및 밸류에이션(-33%) 하향으로 목표주가 27,000원 하향."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "3분기 실적은 매출액 1,180억원(+21.5%, 이하 전분기대비), 영업이익 291억원으로 컨센서스(254억원) 대비 15% 상회. 국내 매출 비중은 29%(-3%p)로 축소되며 중화권 중심의 해외 고객사 수요가 증가한 영향으로 판단. 또한 인건비와 연구비 등 판매관리비 감소에 따라 수익성 개선. 2024년 실적은 매출액 4,041억원(+14.9%, 이하 전년대비), 영업이익 846억원(+56.9%) 전망. 2024년의 경우 레거시 부문에서 중화권 생산업체의 공격적인 CapEx(자본지출) 집행에 따라 출하량 및 수익성 개선효과 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 47,000원이 고점으로, 반대로 36,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 27,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.20 목표가 27,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.08.26 목표가 43,000 투자의견 매수

- 2024.07.09 목표가 47,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.17 목표가 44,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.03.19 목표가 36,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.20 목표가 27,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.11.15 목표가 29,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.11.07 목표가 39,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.08.26 목표가 33,000 투자의견 매수 BNK투자증권