씽크풀

◆ Report briefing

안정적으로 성장하고 있는 애니메이션 기업

유화증권에서 애니플러스(310200)에 대해 "주로 일본 유스 애니메이션을 유통하는 애니메이션 유통사. 주로 유스 애니메이션을 일본 제작위원회로부터 구매하여 국내 및 동남아에 유통하고 있음. 동사는 국내 유스애니메이션 수입 시장에서 점유율 70% 정도를 차지하고 있는 국내 1위 기업. 최근 넷플릭스, 디즈니플 러스 등 OTT들 간의 경쟁이 심화되며 OTT별로 차별화된 콘텐츠 확보에 적극적인 상황. 이에 동사의 유스 애니메이션에 대한 수요가 확대되며 매출이 성장하는 추세에 있음. 또한, 동사는 적극적인 M&A를 통해 시너지가 발생하는 자회사를 확보하여 매출 성장을 이어가고 있음"라고 분석했다.

또한 유화증권에서 "2020년 115억원에 그쳤던 매출액은 2023년 1,100억원 수준까지 성장한 것으로 보임. 영업이익도 2020년 -10억원 에서 2023년 200억원 수준으로 예상. 이러한 성장세는 2024년도까지 이어져 영업이익 250억원 이상 기록할 전망. 그럼에도 불구하고 주가는 저평가 수준에 머무르고 있음. 동사의 시가총액은 1,500억원대 수준으로 영업이익 대비 멀티플 5~6배, 지배순이익 대비도 10배 초반 수준 비슷한 사업을 영위하는 기업들의 PER이 15~25배 수준인 점과 동사의 매출 성장세를 감안하면 주가는 저평가 수준에 머무르고 있으며 향후 상승여력은 충분하다는 판단."라고 밝혔다.