씽크풀

SK증권에서 19일 세아제강(306200)에 대해 "유정관 다음이 필요한 때"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

SK증권 이규익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 세아제강(306200)에 대해 "현재 주가는 PER 2.38 배, PBR 0.32 배로 이익 체력 대비 저평가 상태. 이에 주가의 하방은 견고하다고 판단하지만 상승 여력도 크지 않음. 결국 동사의 주가가 상승하기 위해서는 건설 업황 개선에 따른 내수 수익성 개선 그리고 특히 유정관 가격 상승이 필요하다고 판단하는데 올해 두 가지 모두 성립되기 어려울 것으로 예상되기 때문. 최근 유가가 강세를 보이고 있으나 셰일 업체들 Capex 축소 및 과점화로 리그카운트 증가를 기대하긴 힘든 상황. 실제 작년 4 분기 이후 리그카운트는 500 내외에 정체되어 있음. 이에 북미 유정관 스팟 가격도 2,000-2,100 불 사이에서 횡보하고 있으며 현재 수준에서 유정관 가격 유지될 가능성 높음. 향후 동사의 주가 상승 트리거는 공격적인 주주환원 정책 및 신재생에너지 향 대형 수주 및 증설이 될 것."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "1 분기 실적은 매출액 4,208 억원(-14.2% YoY, -3.8% QoQ), 영업이익 377 억원(-52.0% YoY, -15.1% QoQ)을 기록한 것으로 추정. 전분기 대비 감익의 원인은 1) 건설 업황 부진으로 내수 강관 판매량 소폭 감소하며 총 판매량 24 만 톤(-1.4% YoY, -1.7% QoQ)을 기록했고 2) 판가는 4 분기와 유사한 수준이지만 원가 상승으로 이익률이 소폭 하락했으며 3) 전분기 일회성 이익 20 억원이 제거되었기 때문. 다만 감익으로 인한 주가 영향은 크지 않을 것으로 예상. 24 년 분기별 실적은 1 분기를 베이스로 내수 판매 계절성 및 환율 변동 영향만 받을 뿐 전반적으로 비슷한 실적 분위기 이어갈 것으로 예상. 2024 년 매출액 1조 7,545억원(-5.7% YoY), 영업이익 1,685억원(-27.3% YoY)을 기록할 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.04.19 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2024.03.11 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.11.16 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2023.09.04 목표가 180,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.19 목표가 180,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.04.15 목표가 220,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.03.19 목표가 200,000 투자의견 BUY BNK투자증권