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하나증권에서 7일 세아제강(306200)에 대해 "부진한 내수에도 상대적으로 높은 이익률 기록"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

하나증권 박성봉 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 세아제강(306200)에 대해 "2023년 4분기 매출액과 영업이익은 각각 4,374억원(YoY +2.9%, QoQ +3.3%)과 444억원(YoY +18.8%, QoQ +8.6%)으로 영업이익은 시장컨센서스 405억원을 상회. 1) 미국내 에너지용강관 가격 안정화로 강관 수출 마진율은 3분기와 유사한 10% 중반을 지속. 2) 내수의 경우에도 강관 ASP는 하락했지만 주요 원재료인 열연가격도 동시에 하락하면서 마찬가지로 3분기와 유사한 마진율을 기록한 것으로 파악. 3) 전체 강관 판매는 수출 중심의 회복으로 당초 예상을 상회한 24.4만톤(YoY +26.4%, QoQ +10.5%)을 기록. 1분기는 마진율은 유지되겠지만 판매량은 소폭 감소 예상. 1분기 영업이익은 415억원(YoY -47.1%, QoQ -6.4%)을 기록할 것으로 전망. "라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "투자의견 BUY와 목표주가 220,000원을 유지. 최근 국제 유가(WTI) 가 배럴당 80불 근처까지 반등했고 북미 Rig Count 또한 소폭이지만 상승세로 전환했다는 점도 긍정적. 동시에 미국내 에너지용강관 재고 조정이 마무리된 상황에서 가격도 10월 이후 계속해서 안정적인 흐름을 지속하고 있기 때문에 추후 수요 개선 시, 가격 반등도 기대해 볼만하다고 판단. 글로벌 경기 둔화에 따른 영업실적 Peak Out 우려로 세아제강의 현재 주가는 PER 3배, PBR 0.3배에 불과해 올해 예상 ROE 14.3% 감안 시, 여전히 과도하게 저평가되었다고 판단. 한편, 세아제강은 2023년 배당금으로 전년도의 6,000원대비 상향된 8,000원을 발표했는데 그래도, 배당성향이 10.6% 수준에 불과함. 향후 정부의 '밸류업' 프로그램 구체적인 정책 도입 시, 주주가치 제고 가능성이 높다고 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 250,000원까지 높아졌다가 2023년10월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.03.07 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2024.01.11 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.11.15 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.10.19 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 250,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.03.07 목표가 220,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.01.16 목표가 180,000 투자의견 BUY 유진투자증권