씽크풀

◆ Report briefing

달라질 모습을 기대하며

한국투자증권에서 SK바이오사이언스(302440)에 대해 "예견된 부진, 영업손실 281억원. 매출보다는 달라질 모습에 기대. 3년간 영업손실 지속 불가피. FY24 매출 2,145억원(-42% YoY), 영업손실 680억원(적지 YoY) 전망. 시장은 단기간 동사의 영업가치 확대 어렵다는 것 인지하고 있음. 오히려 성장 전략 실현 여부에 관심. 상반기 중 별도의 간담회를 통해 우선순위 파이프라인 선정 및 전략 공개 전망. 모멘텀은 하반기에 몰려 있음. 폐렴구균백신 환자 투약 시작, MSD와의 계약 구체화, 글로컬라이제이션 성과 도출 여부에 주목. 투자의견 중립 유지."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "별도 매출액 222억원(+8.1% YoY), 영업손실 281억원(적지 YoY, 적지 QoQ). 매출은 당사 추정치에 부합했으나 영업손실 기준 55억원 초과 발생. 매출 증가 요인은 대상포진 백신 판매 증가(141억원, +41%)와 독감 백신의 남반구 매출 인식(29억원). 매출총이익률(24%, +20%p) 증가했으나 판관비를 상쇄하기엔 역부족이었음. 23년말 순현금 1.25조원. 부채 비율 13.4%로 안정적인 운영 지속."라고 밝혔다.