씽크풀

SK증권에서 17일 HS효성첨단소재(298050)에 대해 "타이어보강재 선방"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

SK증권 김도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 HS효성첨단소재(298050)에 대해 "4Q24 매출액은 8,513 억원(+10.8% YoY, +2.6% QoQ), 영업 이익 422 억원(+102.9% YoY, -4.5% QoQ)을 기록했을 것으로 추정된다. 타이어 보강재 영업이익은 500 억원으로 -2.0% QoQ 를 기록했을 것으로 추정된다. Toptier 고객사 출하량 증가로 ASP 상승, Mix 개선효과가 발생했을 것으로 파악되며, 윈터타이어 수요 유입에 따라 비수기임에도 판매량 하락이 크게 발생하지 않은 영향이다. Mix 개선 효과에 따라 비수기에도 불구하고 견조한 이익률이 지속됐을 것으로 추정된다. 탄소섬유/아라미드의 경우 중국법인의 생산조정 등 운영효율화에 따라 적자폭은 축소되겠으나, 판가하락은 지속 중이며 부진한 수익성이 지속됐을 것으로 추정된다."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "실적추정치 하향 조정과 Peer Group 의 밸류에이션 하락을 반영, 목표주가를 250,000 원으로 하향한다. 25 년 안정적인 타이어보강재 본업 체력은 지속될 것으로 예상된다. 중국 경기부양책 강화와 지속적인 부양기조는 본업 수요개선으로 이어질 수있을 전망이다. 탄소섬유 역시 25 년 흑자전환이 예상돼 본격적인 수익성 개선이 예상 된다. 또한, 탄소섬유 고객사 역시 지속 확대될 것으로 예상되는 만큼 24 년 저점으로 실적 개선이 가능할 것으로 전망된다. 투자의견 ‘매수’ 유지한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2024년6월 510,000원까지 높아졌다가 2024년10월 410,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 250,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 380,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2025.01.17 목표가 250,000 투자의견 매수

- 2024.10.15 목표가 410,000 투자의견 매수

- 2024.07.30 목표가 510,000 투자의견 매수

- 2024.06.28 목표가 510,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.17 목표가 250,000 투자의견 매수 SK증권

- 2025.01.16 목표가 240,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2025.01.16 목표가 260,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.12.19 목표가 300,000 투자의견 매수 신한투자증권