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상상인증권에서 6일 효성중공업(298040)에 대해 "4Q24 Preview: 25년을 위한 준비"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 530,000원을 내놓았다.

상상인증권 김광식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 효성중공업(298040)에 대해 "3분기의 건설 수익성 부진과 4분기중 발생한 PF 채무 인수 및 일회성 비용 발생으로 건설 부문 리스크가 부각되고 있는 상황. 그럼에도 인수된 사업장의 리스크가 부각될 수 있는 시점은 '26년 이후이며, 이전에는 도급 공사 위주 사업 반영으로 건설 부문의 대규모 손실 가능성은 제한적. 이러한 상황 속, 중공업 부문 실적은 여전히 견고하며, 25년 하반기부터 창원 공장의 증설 효과가 발생하고, '26년부터 유럽향 수출의 P/Q 효과가 발생할 것으로 기대. 해외법인의 추가 투자 가능성도 남아있음. 결국 주가 상승은 건설 부문의 우려 완화이며, 상반기 중 건설 부문에서의 안정적인 사업 영위 여부가 향후 주가의 KEY가 될 것으로 전망"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "4분기 실적은 매출액 1.4조원(+10.7% YoY), 영업이익 1,258억원 (+98.5% YoY, OPM 8.8%)으로 컨센서스(Fnguide 1,197억원)에 부합할 것으로 예상. 중공업 부문은 매출액 9,250억원(+15.8% YoY), 영업이익 1,050억원 (+128.2% YoY, OPM 11.3%)로 추정. 건설부문은 5,050억원(+2.4% YoY), 영업이익 209억원(+19.9% YoY, OPM 4.1%)를 기록할 것으로 예상. 추가적인 채무 인수 가능성은 남아있으나, 4분기에 비용을 선반영하여 이후 추가 비용 발생 가능성은 제한적일 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 530,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 530,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LS증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 480,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2025.01.06 목표가 530,000 투자의견 BUY

- 2024.11.04 목표가 530,000 투자의견 BUY

- 2024.10.18 목표가 500,000 투자의견 BUY

- 2024.07.30 목표가 465,000 투자의견 BUY

- 2024.07.12 목표가 465,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.06 목표가 530,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.12.05 목표가 540,000 투자의견 매수 BNK투자증권

- 2024.12.02 목표가 510,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.11.28 목표가 580,000 투자의견 매수(신규) IBK투자증권