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한화투자증권에서 29일 효성티앤씨(298020)에 대해 "1Q24 실적 서프라이즈로 경쟁사 대비 우위 입증"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 430,000원을 내놓았다.
한화투자증권 윤용식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.
◆ Report briefing
한화투자증권에서 효성티앤씨(298020)에 대해 "1Q24 영업이익은 760억원을 달성해 컨센서스 503억원 및 당사 추정치 430억원을 각각 76%, 51% 상회. 1Q24 중국 스판덱스 시장은 재고 증가와 판가 하락을 겪는 등 경쟁이 심화된 반면 효성티앤씨는 운임 상승시기 중국 외 지역에 갖춘 생산 거점 덕분에 경쟁사 대비 우위를 점할 수 있었던 것으로 분석. QoQ 91% 상승한 해상 운임에도 글로벌 의류 업체들의 재고 조정으로 판가에 운임을 반영하기 쉽지 않았던 상황에서 동사는 생산 거점을 활용해 운임 상승 영향을 최소화할 수 있었기 때문. 4월 현재에도 운임은 4Q23 대비 +66% 높아 경쟁사 대비 우위는 이어질 전망. 또한, 2Q부턴 계절적 성수기도 도래하기 때문에 증익은 무리 없다는 판단."라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "투자의견 BUY와 목표주가 43만원을 유지. 동사가 경쟁사 대비 높은 경쟁력을 보여주고 있고, 1Q24 호실적에 따라 2024년 실적 추정치를 46% 상향했음에도 목표주가를 수정하지 않은 이유는 중국 스판덱스 가동률이 89%, 재고일수가 43.8일에 달해 부담스러운 수준인 점을 고려. 동사가 중국 이외 지역에 생선설비를 갖추고 있긴 하지만, 그럼에도 중국 생산능력이 50% 넘어 가장 중요한 시장이기 때문. 다만, 1) 2024년 스판덱스 증설 규모가 여전히 10만톤 수준으로 예상되고, 2) 낮은 원료 가격이 지속될 것이기 때문에 스판덱스 가격 반등이 이루어지면 Upcylce 밸류에이션 적용을 통해 목표주가 상승이 이우러질 수 있을 것."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 550,000원까지 높아졌다가 2024년1월 430,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 430,000원으로 제시되고 있다.
오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 430,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 530,000원을 제시한 바 있다.
[한화투자증권 투자의견 추이]
- 2024.04.29 목표가 430,000 투자의견 BUY
- 2024.01.30 목표가 430,000 투자의견 BUY
- 2024.01.02 목표가 450,000 투자의견 BUY
- 2023.11.28 목표가 450,000 투자의견 BUY
- 2023.07.31 목표가 500,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2024.04.29 목표가 430,000 투자의견 BUY 한화투자증권
- 2024.04.29 목표가 500,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권
- 2024.04.29 목표가 460,000 투자의견 BUY SK증권
- 2024.04.29 목표가 460,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
