씽크풀

하나증권에서 29일 효성티앤씨(298020)에 대해 "서프라이즈로 입증한 경쟁력"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 470,000원을 내놓았다.

하나증권 윤재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 효성티앤씨(298020)에 대해 "BUY를 유지하고, TP는 기존 43만원에서 47만원으로 상향. 1Q24 실적 서프라이즈, 상대적인 경쟁우위 등을 감안하여 2024년 추정치를 상향한 영향. 효성티앤씨의 스판덱스/PTMG 영업이익률은 코로나19 발병 이후 2020~21년 오버슈팅(Max OPM 31%) 구간과 2022~23년 언더 슈팅(Min OPM -22%) 구간을 거쳐 2024년 비로소 정상궤도에 안착한 것으로 평가. 이번 분기 영업이익률이 11.4%를 기록하면서, 코로나19 발병 이전 수년 간 기록해 온 영업이익률 10~20% 범위에 도달한 점에서 이를 확인할 수 있음. 하나증권의 추정치 대로 2Q24의 영업이익률이 전분기 대비 개선될 경우, 시장은 점진적으로 회복 사이클의 밸류에이션을 반영할 것으로 생각. 2024년 영업이익은 3,084억원으로 YoY +45% 개선을 예상하나, 주가는 YTD -3% 하락한 상태. 저점 매수 가능한 구간이라 판단."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "1Q24 영업이익은 761억원(QoQ +162%, YoY +10%)으로 컨센(503억원)을 51% 상회. 스판덱스/PTMG 영업이익이 654억원(OPM 11.4%, QoQ +26%)으로 개선되었고, 나일론/ 폴리 영업이익은 QoQ +129억원, 무역/기타 영업이익은 QoQ +207억원 개선된 영향. 2Q24 영업이익은 831억원(QoQ +9%, YoY +29%)으로 추가 개선을 예상. 여타 사업부는 전분기와 유사한 영업이익이 전망되나, 스판덱스/PTMG 영업이익은 714억원(OPM 11.6%, QoQ +9%)으로 추가 개선이 예상되기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 550,000원까지 높아졌다가 2024년1월 390,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 470,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 470,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 530,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 460,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.04.29 목표가 470,000 투자의견 BUY

- 2024.04.18 목표가 430,000 투자의견 BUY

- 2024.01.30 목표가 390,000 투자의견 BUY

- 2024.01.18 목표가 390,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 470,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.29 목표가 460,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.04.29 목표가 470,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.04.29 목표가 530,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.04.18 목표가 480,000 투자의견 BUY IBK투자증권