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IBK투자증권에서 19일 효성화학(298000)에 대해 "3분기 영업이익, 전 분기 대비 천억원 증가 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 효성화학(298000)에 대해 "올해 3분기 영업이익은 -43억원으로 전 분기(-1,033억원) 대비 약 천억 원이 증가할 전망. 여전히 부진한 화학/반도체 업황에도 불구하고, 베트남 PP/PDH 플랜트가 정상 가동에 들어갔기 때문. 당 리서치센터 추정 동사 베트남 PDH 플랜트의 올해 3분기 가동률은 100%로 전 분기 대비 60%p 이상 증가할 전망. 설비 교체 완료 이후 안정적인 가동이 지속되고 있고, 저가 LPG 투입으로 인한 효과가 발생하고 있으며, 특화품 비중 확대로 동남아/유럽향 차별화 제품 수요가 발생하였기 때문. 또한 국내 PP/PDH부문도 전 분기 대비 실적이 개선될 전망"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "베트남에 대규모 Capex가 투입된 이후, 역내 공급 증가, 설비 가동 문제 발생 및 전쟁 등 외부 변수의 부정적 움직임으로 동사는 여전히 차입 부담이 매우 높은 상황. 다만 올해 2분기 토지 재평가 실시, 올해 3분기 영구채 발행/전사 EBITDA 흑자 전환, 올해 4분기 유상증자 등으로 자본잠식 위험은 상당부분 제거된 것으로 판단. 또한 대전 나일론 공장 매각으로 인한 추가적인 재무구조 개선도 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 137,000원이 고점으로, 반대로 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 120,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.19 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.09.19 목표가 137,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.10 목표가 130,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.19 목표가 120,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.10.17 목표가 120,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.08.03 목표가 130,000 투자의견 BUY 흥국증권