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현대차증권에서 7일 카카오게임즈(293490)에 대해 "낮아진 이익 체력, 신작 흥행만이 해결책"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.
현대차증권 김현용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.
◆ Report briefing
현대차증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 "3분기 영업이익 57억원으로 낮아진 이익 체력 확인. 자체 개발작은 2025년 본격 출시되고, 대작은 2026년 돼야 의미 있는 실적 기여. 라이온하트스튜디오 신작 4종 지스타 시연으로 분위기 반전 가능성 주목. 내년 하반기 대작까지 실적 공백 길어질 수 밖에 없는 상황. 동사에 대해 투자의견 M.PERFORM, 목표주가 19,000원으로 각각 기존을 유지. 1)압도적인 캐쉬카우 존재, 2)콘솔 개발력 입증, 3)영업비용의 혁신적 절감 등 최근 게임 업종 투심 회복의 조건에 해당되지 않는 점이 보수적인 투자의견의 근거."라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 "동사 3분기 실적은 매출액 1,939억원(YoY -14.3%), 영업이익 57억원(YoY -80.1%)으로 당사 추정치(매출 1,925억원, OP 29억원)에 근접한 수준을 시현. 매출액 감소는 약 70% 비중의 모바일 게임이 전년동기대비 31%, 전분기비 6% 급감한 영향이 가장 컸던 것으로 판단. 신작 부재가 길어지는 상황에서 PC 게임의 경우 PUBG(퍼블리싱) 콜라보 효과로 매출이 전년동기대비 196%, 전분기비 109% 급증. 영업비용은 고정비 성격의 인건비(YoY +5.7%) 및 마케팅비(YoY +32.3%) 증가로 YoY -4.7% 감소에 그치며 영업이익이 동기간 80% 급감."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년10월 38,000원까지 높아졌다가 2024년10월 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 19,000원으로 제시되고 있다.
오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 19,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.
[현대차증권 투자의견 추이]
- 2024.11.07 목표가 19,000 투자의견 MARKETPERFORM
- 2024.10.11 목표가 19,000 투자의견 MARKETPERFORM
- 2024.08.27 목표가 24,000 투자의견 BUY
- 2024.08.08 목표가 24,000 투자의견 BUY
- 2024.07.10 목표가 24,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2024.11.07 목표가 19,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권
- 2024.11.07 목표가 22,000 투자의견 매수 미래에셋증권
- 2024.11.07 목표가 21,000 투자의견 BUY 흥국증권
- 2024.11.07 목표가 20,000 투자의견 BUY 교보증권
