씽크풀

교보증권에서 7일 카카오게임즈(293490)에 대해 "신작의 차별성에 대한 기대감 형성이 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 "2025년 1) 9종의 신작 게임 출시와 ‘아레스’의 글로벌 런칭, 2) 비용 효율화 지속 등을 통해 의미있는 이익 반등이 가능할 것으로 추정. 다만 2023~2024년 MMORPG 중심 주요 출시작의 매출 하향이 빠르게 이루어진 상황에서 차기 라인업에 대한 기대 형성을 통한 주가 반등을 위해서는 2025년 출시작 중 Project Q(MMORPG, 3Q25 출시 예정), 크로노 오디세이(MMORPG, 4Q25 출시 예정)의 기존 작들과의 차별성을 지스타(Project Q), CBT(크로노 오디세이, 1Q25)를 통해 어필하는 관문을 거쳐야 하는 시기라고 판단."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "3Q24 매출은 1,939억원(YoY -14.3%, QoQ +5.0%)으로 세나테크놀로지 연결 제외 영향 고려시 컨센서스 부합, 영업이익은 57억원(YoY -80.1%, QoQ 흑자전환) 기록하며 시장 예상치(4억원) 상회. 1,608억원(YoY -17.7%, QoQ +6.6%)을 기록한 게임 매출 중 모바일 게임 매출은 오딘 매출은 견조했으나 상반기 출시한 외부 퍼블리싱 타이틀 매출 감소로 1,266억원(YoY -31.1%, QoQ -5.9%)을 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 30,000원까지 높아졌다가 2024년5월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.11.07 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2024.05.16 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2024.02.13 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2024.01.22 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 30,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.07 목표가 20,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.11.07 목표가 17,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2024.11.07 목표가 21,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.11.07 목표가 17,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권