씽크풀

한화투자증권에서 22일 카카오게임즈(293490)에 대해 "25년 대작들에 대한 정보 공개 필요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 "3Q24 영업이익은 세나테크놀로지 매각으로 적자전환 추정. 무조건 PC/콘솔 성과가 있어야. 목표주가 2만 1천 원으로 하향하고 투자의견 BUY 유지. 올해와 내년 영업이익 전망치를 각각 22%, 15% 하향. 최근 크게 하락한 주가는 MMORPG 시장 경쟁 심화로 인한 수익성 하락세에 대한 우려가 대부분 반영되었다고 판단. 이제 PC/콘솔 시장에서의 역량 확인만이 과제로 남았음. 내년 대작에 대한 영상 공개, 일정 등 기대하지 않았던 정보들이 공개되면서 주가 모멘텀으로 작용할 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "3Q24 매출액은 1691억 원, 영업이익은 -84억 원으로 적자전 환을 추정. 9월말 세나테크놀로지가 매각되면서 관련 실적이 3분기부터 제외. 세나테크놀로지의 올해 상반기 영업이익은 144억 원으로 이익 기여가 본업보다 컸던 자회사. PC 매출액은 배그 업데이트 효과로 QoQ 8% 증가, 모바일 매출액은 QoQ 10% 감소한 것으로 추정. 오딘의 3주년 업데이트 및 아키에이지워 글로벌 출시로 인해 기존 모바일 매출의 하락세를 일부 방어한 것으로 파악. 인건비는 자회사 인력 감소로 QoQ 3% 감소, 마케팅비는 신작이 부재했지만 아키에이지워 글로벌 오픈으로 QoQ 4% 늘어난 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 32,000원까지 높아졌다가 2024년5월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.22 목표가 21,000 투자의견 BUY

- 2024.05.09 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2024.01.02 목표가 32,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.22 목표가 21,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.10.16 목표가 18,000 투자의견 중립 SK증권

- 2024.10.11 목표가 19,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2024.10.08 목표가 21,000 투자의견 OUTPERFORM(MAINTAIN) 키움증권