씽크풀

하이투자증권에서 16일 카카오게임즈(293490)에 대해 "개발 자회사를 통한 신작이 필요하다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

하이투자증권 윤예지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 "목표주가 26,000원으로 하향. 신작 출시 시기를 재산정하며 25년 순이익 추정치를 기존 대비 10% 하향 조정. 목표주가는 25년 예상 순이익에 PER 12배를 부여하여 산출. <가디스오더> 3분기 중순 출시 예상하며, 연간 매출 660억 원 추정. 오딘IP를 활용한 캐주얼게임 <프로젝트V>도 연내 출시 예상. 캐주얼게임 특성 상 재무 기여도는 한정적. 수집형RPG <서브컬쳐> 일본 및모바일MMO 3종 지역 확장을 통해 전년 대비 실적 방어 예상. 25년도 PC/콘솔 신작 <크로노오디세이>, <아키에이지2>, <검술명가 막내아들 IP 게임> 3종 출시 예상. 개발 자회사를 통해 제작 중인 <아키2>와 <검막아> 흥행이 향후 밸류에이션 핵심 요소가 될 것. <아키2>는 올해 게임쇼 및 CBT 진행할 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "1분기 영업이익은 164억원(YoY +44%, QoQ +6%, OPM 6.1%)으로 컨센서스를 소폭 하회할 것. 1분기 신작 모바일 MMO<롬>은 국가 대항전을 핵심 콘텐츠로 1분기 평균 일매출 8억원을 기록 예상. 롬은 레드랩게임즈와 공동 마케팅을 진행해 이익 기여도가 상대적으로 낮을 것으로 추정. <오딘>이 견조한 매출을 유지하는 가운데, <아키에이지 워>와 <아레스> 하향 안정화 지속. 카카오VX 및 기타 사업부는 하드웨어 사업 특성상 교체주기를 고려했을 때 전년 대비 역성장 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.16 목표가 26,000 투자의견 BUY

- 2023.11.15 목표가 33,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.16 목표가 26,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.04.15 목표가 20,000 투자의견 HOLD 상상인증권

- 2024.04.02 목표가 21,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2024.03.19 목표가 29,000 투자의견 BUY(신규) 흥국증권